短期基本面偏空 LPG期货呈宽幅整理走势

12月6日，LPG期货主力合约涨超5%，报收于4393元/吨，涨幅达5.42%。

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国泰君安期货表示，上周在国际原油大幅下挫的带动下，国际液化气市场持续走弱，上周五CP预测价更是跌超50美元/吨，当前海外市场供应充足，需求疲软，后期仍有继续走跌预期。国内市场来看，当前最便宜可交割品仍锚定华东地区定价，虽然上周华东地区到船较少，库存有明显下降，本周来看预计到船量仍然有限，库存仍可能持续下降，但消息称后期PDH装置可能出现集中检修，丙烷需求明显下滑，市场看跌情绪浓厚。

中信建投期货分析称，上周国内LPG炼厂产量环比小幅上升，到港船货小幅增加，供给面总体偏利空。下游需求表现较差，上周烷基化、PDH装置开工率下降。各地区炼厂库存率小幅上升，处于中性水平；港口库存率下降，其中华东港口库存率下降9.22％至43.44％，华南港口库存率上升0.08％至52.14％。整体来看，短期LPG基本面偏空。

展望后市，短期LPG成本支撑明显减弱，对价格形成拖累，但期货贴水盘面幅度较大，继续下行空间有限。预计短期期货价格低位震荡概率较大，LPG2201上方关注5000附近压力，下方关注4000附近支撑，建议投资者暂时观望。后期需密切关注下游PDH装置的投产进度和成本端的变动，防范不利变动带来的价格下跌风险。

瑞达期货指出，市场担忧omicron毒株可能引发新封锁措施并损及经济复苏，避险情绪升温，国际原油短暂反弹后再度下跌；华南液化气市场下跌，主营炼厂及码头重心下移，低价出货顺畅，高位出货一般。外盘液化气价格下跌，沙特12月CP大幅下调，华南国产气现货下跌，山东醚后碳四及民用气价格下跌，短期液化气期价呈现宽幅整理走势，操作上，短线4200-4550区间交易为主。