有色商品日报：铜期货震荡偏弱 铝期货供将持续需双弱格局

隔夜铜期货震荡偏弱。宏观方面，美11月核心PPI同比增长7.7%，增幅创有纪录以来的新高，叠加此前公布的11月CPI同比大涨6.8%，意味着美联储会加快Taper和提前加息，从预期来看并不有利；

国内中央经济工作会议稳增长预期强烈，央行降准后市场期待“紧信用”转变，但适度放松并不意味着强刺激，这也成为宏观预期偏弱的源。

基本面方面，边际上存在供增需缓预期，此时精废价差回落显示精铜价格的疲软，而非废铜供应上的不足，春节前精铜库存去化放缓甚至存在累库预期。

综合来看，宏观拖累仍是铜交易策略的主导因素，持续偏弱下铜价出现破位下行的概率在增加。 

沪铝期货震荡偏弱，夜盘AL2201主力收于19160元/吨，跌幅0.31%，持仓减仓4497手至16.18万手。

现货方面，氧化铝均价继续回落至2900元/吨附近，佛山A00报价19130元/吨，对无锡A00报升水65元/吨，现货贴水收窄至80元/吨附近。持货商挺价出货，下游成交度平稳。

加工费方面，昨日铝棒加工费多地基本持稳、新疆和广东下调20-40元/吨；铝杆加工费下调150元/吨左右；铝合金ADC12系列及A380上调100元/吨，A356及ZLD102/104价格下调350-400元/吨。

库存方面，电解铝社库去库节奏加快，周度去库3.7万吨至91.5万吨，无锡、南昌及巩义地区贡献主要减量，杭州及上海小幅去库。从基本面来看，当前供需双弱格局将持续下去。

近两周铝锭去库速度开始加速，铝棒由去库转为累库，下游企业订单下滑而开工率提升同样预示着多数企业当前处于紧急赶工阶段。冬奥临近北方地区面临采暖以及环保双重风险，未来一段时间内消费降速存在超预期可能。