利空已出尽 短期预计沪铝期货将振荡偏强运行

近期，在美联储宣布加大缩债力度后，铝价不降反升。上周五，沪铝期货主力合约AL2202震荡上行，报收于19765元/吨，环比上涨2.78%。

国元期货指出，12月16日，欧央行发布最新利率决议，维持三大关键利率不变，还宣布下个季度放缓紧急抗疫购债计划(PEPP)，在明年 3 月底彻底结束 PEPP 下的净债券购买，均符合市场预期。行长拉加德在记者会上重申，欧洲央行“不太可能在 2022 年加息”。

12月16日，SMM统计国内电解铝社会库存 91.0万吨，周度降库4.2万吨，无锡、南海、上海等主要消费地区贡献主要去库，巩义地区库存持平。较周一库存下降0.5万吨，实际周内去库幅度有所放缓。

东海期货表示，国内电解铝社会库存持续第三周下降，库存方面利空因素逐步缓解，有望对低位铝价形成支撑。近期国内电解铝产量或难有提 升，但时处消费淡季对铝价支撑有限，供需两弱局面下若社会库存进一步 减少，则铝价后期有望筑底反弹。能耗双控政策力度不减，加上全球能源 危机难解，铝供给端仍存较大减产风险。后期应持续关注限电问题、库存数据、煤价走势等事件进展。 

广州期货分析称，近期，美联储宣布加大缩债力度，从每月的150亿美元提高至300亿美元，铝价短期回落后再度回暖，可以理解为利空出尽的信号。展望后市，美联储缩债以及加息是大概率事件，预计美联储最早的加息时间为明年5月，但市场对这两个事件的发生已经存在一定预期，靴子落地后，利空出尽，对铝价来说或是利好。预计期铝短期将在19000—20000元/吨振荡偏强运行。

国信期货认为，考虑到目前监管层态度和冬季内外部政策的不确定逐步明晰，金融机构多cpi空ppi的套利对冲交易或进入尾声 ，在国内外政治和贸易形势面临各方面冲击威胁的环境下，需要警惕东南亚、南美及非洲等金属资源地区供应收紧威胁和市场情绪反转带动金融资本推波助澜下的反弹反抽，因铝价格反弹中弹性较强，目前正蓄势以待市场方向性进一步明确，预计短期铝将稳步下方支撑，冬去春来之时料有更多反弹动力。

温馨提示：构筑阶段性顶部，谨慎看待铁矿石上升高度！具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。