沪锡全年涨幅88.9% 明年能否延续

2021年，沪锡期货涨势不断，截至12月27日，沪锡指数全年涨幅88.9%。那么，2022年即将到来，沪锡能否延续上涨趋势？

对于锡价格涨势不断，广发期货指出，马来西亚MSC宣布不可抗力状态解除，海外生产逐渐恢复进口窗口维持开启状态未来能否贡献进口增量还需持续关注，缅甸矿石恢复出口矿石，叠加国内能耗双控政策的宽松，精炼锡供应端压力减小。消费端受益于新能源汽车及光伏行业的高速发展，焊锡消费大幅增长。基本面整体运行稳定，支撑锡行情维持高位震荡。

展望2022年，据中信建投期货有色分析师江露分析，从宏观看，全球流动性继续收紧，美国存在进一步收紧货币政策的预期，同时，IMF预测2022年全球经济增速将放缓。国内方面，政策端有托底的可能。总体来看，全球经济承压对大宗商品价格形成拖累。

从基本面看，本轮锡价趋势性上涨主要来自供需错配，供应端需要注意供应恢复的节奏，其中主要看疫情的节奏。在目前矿山高利润背景下，海外地区复产预期较强，初步预计2022年上半年产量继续回升。需求端，光伏需求可能会是亮点之一，但总体需求受制于宏观经济承压而偏弱。基于此，2022年锡价不具备大幅上行空间，预计全年运行在200000—320000元/吨。

申银万国期货表示，全球主要经济体将会持续复苏，海内外锡消费预期依然向好。2022年预计锡市供需面延续偏紧格局，海外炼厂恢复缓解部分供应缺口，国内锡产能增速或放缓，整体供需缺口或有所缩窄，预计锡价将保持在高位区间运行。

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