甜菜糖供应压力或提前 白糖期货横盘后或在成本线附近尝试反弹

消息面

在21/22榨季的前11个月，俄罗斯共产糖573.2万吨（包含甜菜、糖浆、糖蜜和进口原糖），考虑到8月份进口的3万吨原糖，预计21/22榨季最终食糖产量为576.2万吨。

国内方面，截至8月底，全国累计销售食糖788万吨，累计销糖率82.5%；8月食糖单月全国销量为111万吨，数据远高于近五年同期水平。

9月15日，ICE原糖收盘价为17.87美分/磅，人民币汇率为6.9771。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为4867元/吨；巴西配额外食糖进口估算成本为6196元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5153元/吨；泰国配额外食糖进口估算成本为6569元/吨。

机构观点

渤海期货：

国内新榨季已开启，同比提前，甜菜糖供应压力或提前。三季度进口预期增加，库存压力较大，消费疲软，基本面难言乐观。短期贸易商手中库存降低，有补库的需求。郑糖维持低位技术反弹。

光大期货：

美联储加息周期下大宗商品系统性承压，整体情绪偏弱。原糖方面巴西双周压榨数据显示，制糖比快速上升，未来需要关注巴西糖最终产量与预期值的偏差。北半球增产预期下，未来原糖价格上方承压，伦敦白糖持续走强，短期需求支持目前市场情绪。国内方面市场平静，长期横盘后成本线附近尝试反弹，修复与原糖的价差，距离十一长假仅有两周，且现货库存压力仍存，本轮反弹高度暂时不过于乐观。

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