国内供给端受云南限产扰动 沪铝盘面震荡偏强

【行情复盘】

周五沪铝主力合约AL2212低开高走，全天震荡偏强，报收于18755元/吨，环比上涨0.89%。夜盘高开震荡；周五伦铝大幅上涨。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨200元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨200元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-40元/吨。

【重要资讯】

上游方面，据SMM数据显示：2022年10月份国内电解铝完全成本约为17595元/吨，同比下降5.5%。其中10月份约有30.2%的产能处于亏损状态，主要分布在山东、河南、广西等地。11 月 7 日，South32在其位于非洲的莫桑比克的 Mozal 铝冶炼厂（South32占股份63.7%）发生事故，造成两名员工死亡，一名承包商受伤，因此暂停了一条生产线（Potroom A）。下游方面，11月10日SMM调研国内下游铝加工龙头企业周度开工率为67.2%，较上周小幅增加0.1%。库存方面，2022年11月10日，SMM统计国内电解铝社会库存57.6万吨，较上周四库存量下降0.4万吨，但本周度库存增加0.5万吨；月度库存减量3.6万吨，较去年同期库存下降43万吨。

【交易策略】

从盘面上看，资金呈流入态势，主力多头增仓较多，目前国内供给端受云南限产扰动，加之此前四川复产需要时间，以及河南即将到来的停产，整体呈现偏紧状态。欧洲产能受能源危机影响大幅缩减。需求方面，下游加工企业开工情况环比微幅好转。库存方面，国内库存继续微幅回落，伦铝库存有所下降。

目前沪铝盘面震荡偏强，中长期预计盘面延续宽幅震荡，建议多单高位适量减仓，需关注限电、疫情以及制裁俄铝事件的进一步发展。主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。

（来源：方正中期期货）

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