锡焊料企业开工环比略降 精炼锡基本面较为平淡

【行情复盘】

昨日沪锡高开走强，主力2212合约收于187700元/吨，涨2.01%。夜盘高开低走；隔夜伦锡震荡整理。现货主流出货在184000-187000元/吨区间，均价在185500元/吨，环比涨6000元/吨。

【重要资讯】

1、继上周美国10月CPI通胀降温超预期后，刚刚公布的10月PPI年率也出现回落，进一步巩固了市场对美联储放缓加息步伐的预期。

2、安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2022年10月上述企业精锡总产量为17912吨，环比上涨9.2%（前值修正为16396吨），同比上涨15.0%。截至前10个月，样本企业精锡总产量达14.2万吨，同比小幅下滑1.7%。

3、每年，国际锡业协会都会对世界各地公司的用锡情况和其他相关指标进行调研。今年的锡消费调研结果表明2021年锡市场在全球疫情爆发后有着显著复苏，但宏观经济环境导致了2022年锡消费增长的暂时停滞。

4、2022年9月我国精锡进口量为2882吨，环比大涨488.2%，同比仍有11倍的增长幅度，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量的77%；9月精锡出口量为1171吨，环比小幅下滑5%，同比增长5.8%。截至2022年前三季度，我国累计进口精锡已达到1.9万吨，同比增长6.7倍；累计出口精锡近8千吨，同比下滑37.8%;前三季度累计净进口精锡1.1万吨。

【交易策略】

近期宏观利好较多，美联储加息步伐放缓，市场情绪受到提振。基本面供给方面，国内锡冶炼厂基本维持正常产出。近期沪伦有所收窄，进口盈利空间缩小，进口窗口或将关闭。需求方面，整体表现相对平稳，锡焊料企业开工环比略降，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工微升。库存方面，上期所库存有所减少，LME库存延续去库，smm社会库存环比增加。精炼锡目前基本面较为平淡，在依然整体偏低的下游开工面前，市场维持刚需采购，高价接受度低，市场报价贴水为主。技术上，盘面破位上行，美指再度下跌，建议暂时观望，短多止盈，上方压力位190000，下方支撑在150000一线。

（来源：方正中期期货）

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