能化商品日报：油价的颓势仍将延续 橡胶供给端整体维持稳定增长

原油：油价的颓势仍将延续，SC价格或考验600元/桶一线支撑

周四油价再度下挫，连跌两日，其中WTI12月合约收盘下跌3.95美元至81.64美元/桶，跌幅4.62%。布伦特1月合约收盘下跌3.08美元至89.78美元/桶，跌幅为3.32%。SC2301以619.8元/桶收盘，下跌15.0元，跌幅为2.36%。油价周度跌幅在6%-8.5%不等。联储官员的鹰派讲话，以及数据显示劳动力市场仍然紧张，导致一些投资者担心联储会更激进加息。美联储官员认为，政策利率目标区间需要从目前略低于4.00%的水平至少上升到5.00%-5.25%，才能具有“足够限制性”以遏制通胀。货币规则将把限制性政策的下限设定在5%左右，而当前美联储的目标利率区间为3.75%-4%。美元随之走强，市场在交易继续大幅加息导致经济衰退的逻辑，风险资产价格下行。此外油品端最近也呈现不同程度的走弱，柴油和低硫燃油价格联动走弱，再叠加成品油的累库预期，市场现实需求将被验证为弱化。阶段来看，油价的颓势仍将延续，SC价格或考验600元/桶一线支撑。

燃料油：此前低硫显著强于高硫的结构或将维持小幅收窄的状态

周四，上期所燃料油主力合约FU2301收跌3.28%，报2775元/吨；低硫燃料油主力合约LU2302收跌1.53%，报4439元/吨。截至11月13日当周，新加坡燃料油库存录得2116.8万桶，环比前一周减少30.3万桶（1.41%）；富查伊拉燃料油库存录得1441.9万桶，环比前一周减少18.3万桶（1.25%）。从当前的高、低硫基本面来看，此前低硫显著强于高硫的结构或将维持小幅收窄的状态。

沥青：终端施工逐渐停滞，下游需求继续走弱

周四，上期所沥青主力合约BU2301收跌1.18%，报3615元/吨。截至11月17日，国内沥青均价为4193元/吨，环比下调79元/吨或1.8%。本周国内沥青54家样本企业厂家出货量共60万吨，环比增加6.3%，其中华东和西南出货量增加明显。预计随着开工小幅减少，加之部分地区降温降雨天气影响，整体出货量将有所减少。随着天气变冷，终端施工逐渐停滞，下游需求继续走弱，预计短期沥青价格或维持稳中偏弱运行。

聚酯：盘中原油偏弱震荡，PTA成本下降，加工费回升

TA2301昨日收盘在5282元/吨，收跌1.93%；现货报盘升水01合约382元/吨。本周pta装置波动不大，至周四pta负荷在72.9%。EG2301昨日收盘在3896元/吨，收跌2.58%，现货基差01合约减少19元/吨，报价在3890元/吨。聚酯装置长丝环节工厂继续减产检修，而短纤瓶片则保持稳定。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在78%。江浙涤丝今日产销整体一般，至下午3点附近平均估算在5成左右。盘中原油偏弱震荡，pta成本下降，加工费回升。下游聚酯工厂加大减产力度，终端织机开机率下降，预计pta弱势震荡。

橡胶：供给端整体维持稳定增长，需求端有所改善

昨日天然橡胶期货震荡运行，截至日盘收盘沪胶主力RU2301上涨125元至12810元/吨，NR主力上涨60元至9710元/吨。昨日上海全乳胶12000（+50），全乳-RU2301价差-810（-75），人民币混合10900（+50），人混-RU2301价差-1910（-75）。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为61.21%，较上周上涨10.57个百分点，较去年同期下滑4.42个百分点。半钢胎开工负荷为67.89%，较上周上涨8.62个百分点，较去年同期走高6.71个百分点。ANRPC发布，2022年10月，全球天然橡胶（NR）产量约为143.5万吨，约占ANRPC成员国产量的87%。供给端，云南临近停割期，对价格形成一定支撑。需求端，全钢胎和半钢胎开工率延续上涨态势，但后期涨幅将受限。库存方面，天然橡胶社会库存进入累库周期。供给端整体维持稳定增长，需求端有所改善，预期短期天胶维持震荡格局。

甲醇：现货的矛盾仍是供应压力大于需求承受力，价格弱势运行为主

周度库存小幅下降，截至2022年11月17日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为38.21万吨，较上周同期降2.17万吨。周度国内甲醇企业开工整体呈现走高至69.17%，较上周同期涨0.60%。企业装置变动相对较多，地区开工涨跌均有体现，其中开工上涨主要集中在华东、西北、西南地区，华北、山东、华中等地开工下滑。期价近期在成本端下移的背景下不断走弱，甲醇主力合约期价再度跌至2500元关口附近，阶段来看，现货的矛盾仍是供应压力大于需求承受力，价格弱势运行为主。

（来源：光大期货）

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