港口库存继续小幅下降 纸浆短线盘面重回强势表现

12月26日，国内期市化工板块大面积飘红。其中，纸浆期货主力合约开盘报6496元/吨，今日盘中高位震荡运行，早盘收涨4.28%；截至发稿，纸浆主力最高触及6794元，下方探低6490元，涨幅达4.31%附近。

目前来看，纸浆行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于纸浆后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

华融融达期货研报观点指出，基本面上，截止2022年12月22日，中国纸浆主流港口样本库存量：161.5万吨，较上期下降14.8万吨，环比下降8.4%，库存量在上周期库后再次呈现去库的状态。由于本周期国内两大主流港口集中大幅去库，导致本周期国内港口库存呈现大幅去库的状态。现货端在疫情和年末行情下，下游补库预期和节前采购明显好转。去库的表现提涨短线市场采购信心。至此纸浆短线盘面重回强势表现，操作上，短线关注6700一线压力表现，盘面参考试空关注6744左右。

申银万国期货表示，中期来看，我们认为纸浆价格下跌的拐点预计出现在一季度末至二季度，如果欧美经济继续下挫，欧洲纸浆库存显著累库，纸浆可能会呈现加速下行的态势，建议等待浆价反弹至基差偏小水平时再择机抛空。

中财期货分析称，10月纸浆进口227万吨，环比下降9.2%，但针叶浆进口量依旧较少，上周港口库存继续小幅下降。近期人民币汇率日内大涨破7，创9月以来新高，汇率升高，相对来说进口浆价价格下跌。目前05合约与01合约走势分化，考虑到纸浆临近交割月，进口缩量，引发对现货偏紧的担忧，资金推动01合约大幅增仓上涨，现货市场和盘面走势分化较大，市场回到交割月逻辑，可逢高布局05合约空单。