PVC期现基差收敛 高价货源向下传导受阻

【行情复盘】

PVC期货低开低走，跌破五日均线支撑，最低触及6410，盘面逐步止跌回到五日均线上方波动，并收复至6500关口附近，录得长下影线，连续三个交易日飘红。隔夜夜盘，主力合约窄幅高开。

【重要资讯】

PVC期货震荡洗盘，日内波动加剧，国内PVC市场则观望情绪渐浓，各地区主流价格区间整理，市场呈现有价无市状态。

虽然PVC期现基差收敛，但点价货源仍无明显优势，高价货源向下传导受阻。

上游原料电石市场稳价观望，货源依旧紧张，部分运输不畅或是运费已有上涨，但下游自身成本压力逐步显现，采购价格未有明显变动，成本端涨后整理。

西北主产区企业大部分报价与前期持平，偏高报价难以成交。PVC厂家年前销售任务基本完成，近期签单情况一般，无挺价意向，厂家库存高位回落，仍以保证出货为主。

PVC货源供应充裕，而下游需求缩减，基本面弱化。前期停车及检修企业延续，部分装置开工逐步恢复，PVC检修损失量下降。

新增检修仅齐鲁石化检修一条线，多数企业运行负荷相对平稳，PVC开工率窄幅波动，略降至77.5%。

后期暂无新增检修计划，预计PVC行业开工整体变化不大。而下游市场需求走弱，随着工厂陆续停工放假，PVC制品厂开工出现明显下滑。

市场主动询盘积极性偏低，多数保持谨慎观望，整体成交气氛偏淡，节前备货基本结束。贸易商报盘调整不大，实际商谈有限。

下游制品企业停工放假，对PVC刚性需求逐步停滞。一季度是惯性累库阶段，华东及华南地区社会库存加速回升，达到28.60万吨，大幅高于去年同期水平72.91%。

【交易策略】

下游进入放假状态后，需求端将进一步走弱，社会库存预期继续回升，现货市场实际交投不活跃，PVC市场矛盾逐步显现，近期市场情绪对盘面扰动加大，带动期价走高，已入场多单谨慎持有，上方目标位暂时关注6650。

（来源：方正中期期货）

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