pta供需基本面不明显 价格跟随原油将冲高回落

【行情复盘】

期货市场：夜盘PTA价格继续走强，TA05合约价格上涨90元/吨，涨幅1.59%，减仓0.47万手，收于5748元/吨。

现货市场：2023年1月18日，现货市场价格收涨118至5650元/吨，贸易商以及供应商继续出货为主，临近节日，市场清淡，现货市场基差日度持平，主港主流现货基差收跌8至2305-10元/吨。

【重要资讯】

（1）原油成本端：能源价格在低估值与低景气度博弈明显，市场多空博弈较为激烈，美国原油库存超预期累库，原油价格冲高后回落。

（2）PX方面：原油价格偏强，PX需求略有提升，1月18日，PX价格收于1055美元/吨CFR中国，上涨31美元/吨。

（3）从供应端来看：截至1月13日，西南一套100万吨pta装置按计划近期重启，后期负荷预估9成附近，该装置12月9日意外停车。山东一套250万吨pta装置一条125万吨生产线上周末投料，目前已出合格品，负荷提升中，另一条125万吨生产线预估在月底附近投产，总体来看，pta开工负荷小幅提升。

（4）从需求端来看，截至1月16日，聚酯开工负荷63.6%，负荷继续下降。终端方面，江浙开工进入春节放假状态，江浙下游加弹仅存一些聚合配套的大厂还在正常开车运行，其余散户均停车放假；各地织造和印染全面放假。产销及备货方面：受原料上涨带动终端继续备货，部分企业已经停止开单，今日总体江浙涤丝产销在2成附近。

【套利策略】

现实终端需求淡季，春节放假中，主流聚酯优惠促销一日产销放量后，近期产销整体冷清，总体预计备货量依然不高，预期端随着中国经济恢复预期逐步增强，可能会呈现出弱现实强预期局面，从而推动pta近远月价差走弱，建议可择机参与空近月多远月行情。

【交易策略】

近期pta供需基本面不明显，临近春节，现货市场交易清淡，总体pta依然维持季节性累库节奏，原油价格冲高回落下，预计价格跟随呈现冲高回落走势，重点关注原油价格运行节奏，临近春节假期，多看少做为宜。

（来源：方正中期期货）

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