供应端逐步恢复 乙二醇期货震荡整理的机率较大

1月31日，国内期市能化板块大面积飘绿。其中，乙二醇期货主力合约开盘报4448元/吨，今日盘中低位震荡运行，截至发稿，乙二醇主力最高触及4454元，下方探低4346元，跌幅达2.22%附近。

目前来看，乙二醇行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于乙二醇后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

恒泰期货分析称，供给方面，受到春节期间，部分大型装置停车及降幅影响，EG开工率下降至60%，节后将逐步修复。另外，EG库存受到物流阻塞影响，库存水平高企，预计2月份乙二醇库存将达到高峰。由于新装置不断提负中，导致国内存量装置产量预计近期继续增长，EG总供应量或持续增加。下游需求方面，港口发货量偏低，聚酯工厂主要仍以刚需采购为主，整体需求端并无明显改善。乙二醇目前供需结构短期或较难出现实质性改观，叠加宏观面利空影响，市场震荡整理的机率较大。操作策略：观望。

华泰期货给出的观点是谨慎观望。江浙多套装置短期检修背景下，EG港口库存节后大幅累库，供应逐步恢复背景下，后续仍是累库预期。前期市场主要交易节后恢复预期以及5月份EG往EO的转产预期，后续关注需求恢复程度。

方正中期期货指出，近期装置变动较多，现有装置供给小幅回落，预计在需求尚未证伪之前乙二醇延续强预期行情，但是由于节前终端投机需求大幅增加，加大原料备货，透支后期需求，后期需要持续跟踪需求端恢复节奏和力度，关注强预期能否兑现，谨防价格回落风险。