季节性消费淡季压力显现 棕榈油高位窄幅震荡

2月27日盘中，棕榈油期货主力合约弱势震荡，最高上涨至8336.00元/吨，最低下跌至8170.00元/吨。截止发稿，棕榈油主力合约报8262.00元/吨，跌幅0.24%。

【基本面】

花旗：如果美联储紧缩政策在未来2-4个季度引发衰退，总需求应该会走软，大宗商品价格应该会走弱。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周一连续第二个交易日下滑，但出口强劲及马币疲软限制跌势。北京时间12:30，BMD马来西亚棕榈油主力合约跌0.88%。

马来西亚2月1-25日棕榈油出口量较上月同期增加15.3%-25.4%。棕榈业的交易货币马币兑美元汇率下跌0.6%，至去年11月30日以来的最低水平，使得棕榈业对外币持有者来说更便宜了。

分析师表示，棕榈油或将测试每吨4155马币的支撑位，若跌破该水准，将打开通往向4039-4083马币区间的通道。

【机构评价】

申万期货：本周市场传言印尼下调DMO出口比例至1：2，但是官方并未表态。马来西亚2月前20日出口增速扩大，但是由于1月假期较多，因此出现环比增幅较大的情况，关注后续进口需求情况。本周国内油脂成交转淡，季节性消费淡季压力显现，考虑到中国和印度库存仍然高企，也将限制后期盘面涨幅，短期油脂维持区间震荡，关注远期豆棕09价差扩大机会，风险点是如果印尼国内散油和包装油价格未有效控制，不排除落实调整DMO出口比例。

国信期货：周五BMD棕榈油期货下跌，回吐了上个交易日的部分涨幅。因为担心供应趋紧。5月毛棕榈油报每吨4,203令吉，较周四下跌32令吉或0.76%。受此影响，连棕油高位窄幅震荡。

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