尿素：国内供需双高 盘面短期窄幅调整趋势

UR2305

【当前逻辑】

1.供需面看，国内尿素市场涨跌幅度较小，虽然本周受国际价格倒挂，印标价格远低于国内市场水平影响，市场担忧情绪加重，但国内需求超预期，刚需推动下，主流尿素工厂产销平衡，库存延续下降趋势，而经过数日的淡储货释放后，市场并未出现明显冲击现象，国内主产销区行情仅出现涨跌互现的窄幅震荡。偏高的日产水平以及业者的谨慎心态，一定程度阻止了市场的上行，而期货以及外部的消息面继续影响国内短期行情，下周局部农业或略有放缓，但工业需求有提升预期，预计，下周国内尿素市场行情继续维持窄幅震荡，局部成交重心小幅下移；

2.国际贸易看，印度招标价格公布：3月3日印度IPL尿素进口招标，共收到19家公司投标，总量327.4万吨，东海岸148.7万吨，西海岸169.7万吨，FOB货源9万吨。CFR最低价格东海岸Liven 334.8美元/吨，西海岸OQ贸易公司330美元/吨。以当日美元兑换人民币汇率6.9来换算，以及抛去港杂、运费等，折合人民币出厂粗略估算在1900-2000元/吨附近。

【观点与策略】

综合来看，近期国内处于供需双高，但外部利空信息面仍在存在，盘面震荡整理为主。操作策略方面，建议单边以波段操作思路对待，短期波动空间[2390,2580]；UR05-09与MA-UR阶段性行情结束，建议离场观望为主，仅供参考。

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