瑞信银行再暴雷 短期内沪锌期货重心再次下移

3月16日，国内期市有色金属板块全线飘绿。其中，沪锌期货主力合约开盘报22490元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，沪锌主力最高触及22585元，下方探低22040元，跌幅达3.45%附近。

目前来看，沪锌行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于沪锌后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

美尔雅期货表示，瑞信银行暴雷，宏观恐慌情绪蔓延，有色集体大跌，锌价重心再次下移。基本面，国产矿最新加工费环比开始走低，冶炼产出增加后矿端开始显现出走紧迹象，中期内主要的变量应当会是国内的精炼锌产出能否继续放量，展望一季度，炼厂利润仍较为可观，一季度国内精炼锌产出仍有提升的空间，不过近期云南传出限电扰动，对国内产出将有所影响，欧洲部分炼厂亦有复产动作，后续能否进一步大规模复产不确定性较大，需持续跟进。另一方面，国内消费端能否回暖依然需要较长的时间才能验证，从两会报告看，年内大力度放水刺激政策出台的可能性较低，两会预期落地，略不及预期，继续弱复苏的可能性更大，需求不大可能有超预期表现。预计行情仍将由宏观主导，近期宏观反复剧烈震荡，建议暂时观望。

华联期货指出，供给端，进口及国产锌矿加工费维持高位。国内云南限电提高锌冶炼成本，部分厂家停产检修，但总体供应仍旧宽松。操作上，建议zn2305空单持有或观望，参考压力位22800。

兴证期货分析称，基本面，2月锌锭日均产量大幅度提升。预计随着锌矿供应的宽松锌锭产量将继续恢复，后续供应端压力逐渐变大。近期云南省再遇限电，3月锌锭产量将受到一定影响，但总体回升态势不改。需求端，年后镀锌消费强势，且随着市政、房建项目逐渐落地，消费端对锌价尚有一定支撑力度。库存方面，截至3月13日，SMM七地锌库存总量为17.86万吨，较上周一 (3月6日)减少0.63万吨，较上周五 (3月10日)减少0.41万吨。综合来看，近期终端复苏有好转的迹象，国内垒库节奏放缓，预计短期锌价维持震荡。中长期来看锌锭供需将逐渐走向宽松，锌价格中枢偏向于下移。

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