社会库存尚未出现拐点 PVC整体走势偏弱

【行情复盘】

PVC期货延续弱势调整态势，重心围绕6150一线震荡洗盘，盘面窄幅低开，上方五日均线附近阻力较大，重心承压回落，向下触及6076，刷新年内低点，午后盘面止跌回升，录得长上下影线。隔夜夜盘，期价徘徊运行。

【重要资讯】

期货僵持整理，市场参与者观望情绪较浓，国内PVC现货市场气氛不佳，各地区主流价格弱势整理运行。与期货相比，PVC现货市场处于升水状态，基差进一步扩大，点价货源优势逐步显现。但市场买气不足，PVC实际成交维持不温不火态势，高价货源成交明显遇阻。

上游原料电石市场弱势不改，价格区域性下调，乌海、宁夏等地出厂价连续下调，部分采购价跟随下调。电石货源供应充裕，而需求端表现不佳，市场利空因素偏多，短期仍有下调可能，成本端偏弱，难以提供有力支撑。西北主产区企业签单情况一般，部分报价略跌，厂家虽然面临亏损压力，但无明显挺价意向。PVC现货产量稳定，市场可流通货源充裕。新增检修企业有两家，部分前期检修企业延续，长期停车装置数量仍较多，PVC行业开工率略降至79.04%。根据企业公布的检修计划，三至五月份检修规模不大，时间不集中且多为短停，PVC开工水平窄幅波动，难以出现明显回落，供应端支撑乏力。

下游制品厂开工基本恢复至高正常，华北、华东以及华南地区平均开工达到六成左右。近期部分下游企业反应订单略有好转，但整体增量仍有限。下游工厂原料库存普遍偏高，操作偏谨慎，逢低适量刚需补货，消化固有库存为主。市场到货平稳，华东及华南地区社会库存窄幅波动，维持在45万吨以上波动，大幅高于去年同期水平。

【交易策略】

需求端表现不及预期，形成一定拖累，社会库存尚未出现拐点，PVC整体走势偏弱，考虑到成本压力，预计情绪释放过后，盘面或围绕6150一线徘徊整理，关注其能否企稳。

（来源：方正中期期货）

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。