供应方面两会后有所复产 焦煤无突出矛盾

3月21日，国内商品期货多数下跌，煤炭板块大面积飘绿。截止发稿，焦煤主力合约下跌1.82%，报1835.0元/吨。

山西省晋城市自昨日12时00分启动重污染天气橙色预警（Ⅱ级），其中煤化工行业——在产煤化工企业限产30%。上周230家独立焦化企业产能利用率为74.54%，全样本日均产量113.69万吨；上周三大口岸合计通关车数1616.4车，通关19.91万吨。

基本面上，据物产中大期货介绍，3月20日炼焦煤现货稳中偏弱为主。吕梁炼焦煤偏弱运行；港口现货市场弱稳运行；蒙古国进口炼焦煤市场偏弱，甘其毛都口岸短盘运费有所松动，下跌10-20元/吨。国内炼焦煤市场弱稳运行。供应方面两会后有所复产。需求方面焦炭提涨不落地，焦炭利润不高提产积极性一般，对焦煤按需补库为主。库存方面保持低位。整体焦煤无突出矛盾，跟随焦钢为主。

展望后市，南华期货观点：地产基建数据较好，但是疫情期间压制的购房需求在经过集中释放之后地产销售可能进入缓慢复苏阶段，地产公司资金端的改善无法一蹴而就。产业面来看，高基差限制跌幅，铁矿价格受到监管与国际宏观影响有一定松动，影响黑色情绪。供应端煤矿陆续复产，洗煤厂开工率与产量略增，进口煤方面，蒙煤甘其毛都口岸通关车数稳定在1000车左右的高位。进口煤利润偏差。需求端钢厂焦化与独立焦化的产量随着焦煤下跌利润转好而提高，但是对高价煤依然有抵触，螺纹钢表需走平可能限制铁水产量进一步上行。库存预计维持低位震荡，观望等待进口增量逐渐打破供需平衡并出现累库拐点，注意螺纹需求超预期风险。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。