产地开始进入季节性增产期 棕榈油期价震荡走跌

4月13日，期市早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。其中，棕榈油期货主力合约开盘报7758元/吨，盘中低位震荡运行；截至发稿，棕榈油主力最高触及7790元，下方探低7658元，跌幅达2.44%附近。

截至4月9日，欧盟2022/23年棕榈油进口量为306万吨，而上年同期为398万吨。

4月12日：棕榈油成交量为1900吨，环比上个交易日减少17.39%。

报告显示，2023年3月马来西亚毛棕榈油产量为129万吨，稍高于市场预期，库存环比减少21%，实际库存明显低于市场预期，报告利多。

截至4月7日当周，国内棕榈油库存为92.12万吨，较前一周降低1.81万吨，降幅1.93%，国内库存已连续5周小幅走低，但总体仍居高位。

后市来看，棕榈油期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

据国泰君安期货介绍，马来西亚3月底的棕榈油库存为167.3万吨，较2月份大幅减少44万吨，大幅下降的库存对马来棕榈油的现货价格构成支撑。另外，印尼政府讨论斋月后的DMO政策，市场担忧其再度收紧出口，这令产地报价维持前高后低的结构。产地开始进入季节性增产期，关注4、5月份马来棕榈油产量的同比变化，如果4、5月产量不能回到150万吨以上，则供应的担忧情绪仍将对价格构成支撑。从4月份前10日的出口高频数据、中国和印度的采购意愿以及棕榈油在国际市场的性价比来看，4、5月份马来棕榈油出口预计将下降。所以，目前预期4、5月份马来西亚棕榈油产需双弱，重点关注产量情况，由于3月底库存偏低，所以马来西亚暂时来看没有库存压力，产地价格短期预计保持坚挺。由于4、5月份进口量目前看偏低，预计国内棕榈油继续降库，关注降库进度。

方正中期期货分析称，产地库存处于季节性偏低水平，据MPOB月度供需报告，3月末马棕库存环比大幅下滑21.08%至167万吨，低于市场此前预估的175-177万吨以及近十年月度库存均值190万吨，产地库存大幅下降对近月合约和现货价格产生一定支撑。但4月份开始棕榈油将步入增产季，4月1-10日马棕环比增产36.8%。中印高库存背景下产地出口需求转弱，4-10日马棕出口环比下降16.2-35.6%。产地后续有一定累库存预期，期价上方压力仍存。

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