库存拐点已出现 PTA期价预计呈高位震荡走势

4月14日盘中，国内期货主力合约大面积飘红。其中，PTA期货主力合约开盘报5886元/吨，今日盘中高位震荡运行，早盘收跌1.60%；截至发稿，PTA主力最高触及6044元，下方探低5884元，涨幅达1.94%附近。

目前来看，pta行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于pta后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

南华期货分析称，近期原油大幅反弹，石脑油裂解走弱明显，汽柴油裂解同样走弱。PX价格维稳，PXN持续在430-450美金震荡，汽油逐步进入旺季，然而整体芳烃系价格较高，调油利润微薄，换而言之，调油给予PX的价格已经达到了上限。需求从终端大幅降负可以看出，聚酯涨价而产销疲弱，整体需求的负反馈正在加剧，聚酯端降负预期或将前置。TA库存拐点已经出现，05博弈风险较大，06供应增量显著，可尝试做缩其高溢价。

申银万国期货指出，PX中国台湾在1121美元。pta加工区间参考527.39元/吨。pta开工率在80%附近，国内聚酯行业开工率为85%，织造和加弹订单氛围走弱在62%附近。聚酯工厂原料库存6.47天附近水平，pta2309合约波动区间5800-6200元/吨，操作上短期逢高点做空。

银河期货表示，上游原油在美元走弱及OPEC+成员国联合减产下偏强运行，PX四五月份检修季供应偏紧，pta现货流通紧张的局面仍存，基差稳中偏强，社会库存中性。昨日pta现货加工费回落至330元/吨附近，下游聚酯利润较差，终端开工下滑。4月来看聚酯减产有限，5-6月pta或开始出现累库。pta成本支撑强，供需面偏弱，价格预计呈高位震荡走势。

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