矿端资源依然紧张 锡焊料企业开工情况不及预期

【行情复盘】

沪锡震荡整理，主力2306合约收于219520元/吨，涨0.22%。夜盘震荡回调，伦锡有所走弱。现货主流出货在218000-220000元/吨区间，均价在219000元/吨，环比持平。

【重要资讯】

1、英国3月CPI同比上升10.1%，较前值10.4%有所回落，但高于市场预期的9.8%，连续7个月保持两位数涨幅；核心CPI同比上升6.2%，与前值持平，同样高于市场预期的6%。3月CPI环比升0.8%，预期0.5%，前值为1.1%。

2、欧盟最大的锡矿Penouta在成功过渡到露天开采后，其2022年的锡产量达到了历史新高。该公司在2022年生产了455吨锡精矿，比2021年露天开采前提高了84%。

3、4月15日，佤邦中央经济计划委员会发布通知，将于今年8月1日后暂停一切矿产资源的开采与挖掘，对于合同未到期，还在开采的公司企业给予三个月时间做好善后工作。消息一出，今日国内日盘大幅高涨。

4、2023年3月，国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）的精锡总产量为16044吨，环比上涨10.7%（前值修订为14497吨），同比上涨7.2%。

【交易策略】

英国通胀水平依然较高。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费持稳，广西以及江西冶炼厂开工率有所回升，但由于锡精矿进口量大幅下降，目前看矿端资源紧张问题仍然存在。近期沪伦比小幅回升，进口盈利窗口开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。锡焊料企业开工情况不及预期，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工周环比有所下降。库存方面，上期所库存继续上升，LME库存有所减少，smm社会库存环比有所下降。精炼锡目前基本面需求端暂无起色，下游加工企业开工率偏低制约锡锭库存的消化速度，矿端资源依然紧张，且又有部分炼厂出现一定程度停产。现货市场在价格反弹后成交较为清淡。盘面上，主力合约换月后震荡整理，另有传闻佤邦禁矿事件难以落实，建议短期偏空思路对待，中长期延续区间震荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方压力位250000，下方支撑位170000。

（来源：方正中期期货）

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