现阶段库存水平偏高 短期内预计锰硅震荡偏弱运行

4月21日盘中，锰硅期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至6902元。截止发稿，锰硅主力合约报6912元，跌幅3.19%。

锰硅期货主力跌超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

五矿期货：锰硅价格的存进一步走低风险

虽然降供给的方式能够减缓供需劈叉程度（对于供给结构的边际而言），但其或将导致另一个问题，即减产带来的锰矿需求的回落与港口高库存以及海外存在的向国内增发的双重供给压力之下锰矿价格的进一步回落以及与之伴随的锰硅成本端进一步下移的风险。除此之外，钢铁行业的低景气度以及钢材低利润带来的钢铁供给的主动降低，所带来的对上游原材料的“负反馈”风险也将给合金价格带来压力。因此，对于二季度的锰硅，我们仍旧提示来自估值端以及成本端的双重压力，以及压力之下价格的进一步走低风险。

中信建投期货：短期锰硅观望为主

供应端继续减产，硅铁产量下降至9.7万吨/周、硅锰下降至20.65万吨/周；需求端表现低迷，产业链价格持续下跌，钢厂利润收缩甚至亏损，钢厂采购情绪不高。现阶段库存水平偏高，需求难以放量消耗库存，需要供应端的进一步收缩。供需基本面偏弱，价格在几天事件性炒作之后回落。价格靠近成本支撑，走弱也不会流畅。建议：操作空间有限，短期观望为主。

方正中期期货：短期预计锰硅震荡偏弱运行

黑色系整体走弱，本周五大钢材周产量环比下降，总需求环比小幅下降，炉料端价格承压，从基本面来看，上周锰硅产量继续下降，锰硅需求环比变动不大，整体供需偏弱。锰矿价格偏弱，近期低价加蓬矿到港，港口库存处于高位，锰矿成交价格走弱，同时焦炭价格下降明显，锰硅成本支撑力度下降，锰硅厂家库存环比大幅增加，库存压力较大。锰硅自身基本面偏弱，供应和库存处于高位，钢厂利润微弱，压低炉料价格，短期预计锰硅震荡偏弱运行。

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