宏观风险事件扰动减弱 燃料油期价仍有上行空间

5月5日夜盘，国内期市主力合约大面积飘红。其中，燃料油期货主力合约开盘报2755元/吨，盘中高位震荡运行；截至收盘，燃料油主力最高触及2861元，下方探低2747元，涨幅达4.77%。

ODI数据来看，过去5年2季度沙特平均燃料油进口量达到23.4万桶日，较1季度环比增幅近60%。新加坡高硫贴水持续高位运行。

数据显示，截至5月3日当周，新加坡燃油库存减少244.1万桶，至2061.9万桶的近两个月低点。新加坡轻质馏分油库存增加43.2万桶达到1555.2万桶的三周高点。

俄罗斯副总理诺瓦克：俄罗斯致力于落实减产承诺，俄罗斯的石油减产目标从2月份开始维持在50万桶/日。俄罗斯向欧盟输送石油的流量下降了超过三分之二，俄罗斯管道石油流量的减少部分由海上出口弥补。

后市来看，燃料油期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中财期货分析称，国际原油市场，第一共和银行股价暴跌引发市场对于银行风险回升的担忧，油价下行。高硫燃料油方面，俄罗斯以及OPEC+减产，高硫燃油过剩迎边际好转。国内地炼需求仍有支撑但二次加工利润有所走弱。中东以及南亚发电高峰的到来，未来需求向好。长期来看，供给回落需求有所支撑预计高硫燃料油价格仍有上行空间。低硫燃料油方面，低硫燃油利润偏低使得炼厂开工积极性不高，日韩发电旺季逐渐结束，BDI指数回升，整体来看需求支撑有限。未来新产能投放落地的情况下，低硫燃料油上行空间有限。

方正中期期货表示，原油市场可能依然存在较高的不确定性，但总体依然维持原油价格上有顶下有底的逻辑判断。来自宏观不确定性影响可能导致原油价格依然有顶部压力，而OPEC+5月份减产开始落地以及未来美国有一定原油收储计划，预计原油价格依然有一定的底部支撑。随着来自宏观风险事件扰动减弱，原油下跌时间、空间到位后，关注低高硫燃料油低位企稳做多机会。

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