利多因素尚未兑现 纯碱或仍存一定下跌空间

5月11日，国内商品期货早盘开盘，多数下跌。其中纯碱期货市场偏弱运行，截止发稿主力合约大幅下跌2.36%，报1944元。

供给端，美尔雅期货指出，重庆湘渝短停，徐州丰成设备检修，短期开工环比下降但仍在高位，中旬江苏实联存检修预期，整体开工会有所下滑。短期碱厂出货一般，本周碱厂预计延续小幅累库。

需求方面。方正中期期货分析称，市场信心不足，下游用户对纯碱压价情绪不减，坚持随用随采。截至2023年5月4日，全国浮法玻璃日产量为16.19万吨，环比+0.12%，本周全国浮法玻璃产量113.22万吨，环比+0.3%，同比-5.55%。浮法玻璃行业开工率为78.88%，环比-0.33%。浮法玻璃行业产能利用率为80.17%，环比+0.1%。

库存方面，据申银万国期货介绍，截至上周，全国纯碱库存为52.79万吨，环比增加9.03万吨。分地区看，西北地区纯碱库存为20.4万吨，环比增加3.6万吨；华北地区纯碱库存为7万吨，环比增加1.4万吨；华东地区纯碱库存为8.3万吨，环比增加1.8万吨；华中地区纯碱库存为8.3万吨，环比增加1.4万吨。

展望后市，国信期货表示，夏季检修的利多因素尚未兑现，远兴能源产能投放预期的打压下，纯碱远期合约估值锚定纯碱生产成本，或仍存在一定的下跌空间。需关注碱厂夏季计划检修情况。操作建议：震荡思路。