短期消费依然偏弱 热卷期价维持震荡调整态势

5月11日，国内商品期货早盘开盘，多数下跌。其中，热卷期货主力合约开盘报3760元/吨，盘中低位震荡运行；截至发稿，热卷主力最高触及3774元，下方探低3673元，跌幅达2.36%附近。

据统计4月份全样本国家和地区生铁产量为10899万吨，环比下降1.6%；日均产量363.3万吨，环比增加1.7%。

5月5日热卷期货库存录得26148.00吨，较上一交易日增加0.00吨。

数据显示，本周唐山87条型钢生产线：其中长流程企业7条，调坯轧钢企业80条。开工率为25.29%，较上周相比上升2.3%成品库存62.41万吨，环比上周减少14.04%，厂内钢坯库存34.3万吨，环比上周增多12.09%。

后市来看，热卷期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

上海中期期货表示，五一节中因假期因素影响，多数区域厂发限制，库存环比累增。其余区域因厂库前移，资源转移至市场、终端或贸易商手中等因素而厂库环比下降；社库上升15.79万吨至264.86万吨。需求端，板材消费环比降幅3.7%，板材消费继续转弱。从月环比表现来看，现阶段受供应紧缩和去库收窄影响，周消费水平明显下滑，市场情绪偏弱。综合来看，热卷库存继续回升，短期消费依然偏弱，但热卷价格在连续调整后或面临一定的修正，短期波动加剧。

西南期货认为，热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致。从技术面来看，上周五低点仍是重要的支撑位，我们建议投资者可依托此区域支撑建仓多单，跌破则止损离场。

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