PVC市场缺乏利好刺激 供需关系脆弱

【行情复盘】

PVC期货跌破5730一线支撑，盘面窄幅跳空低开，击穿下行通道下沿，重心承压回落，最低触及5627，不断创年内新低，录得四连阴。

【重要资讯】

期货持续调整，市场参与者信心受打击，国内PVC现货市场气氛偏弱，各地区主流价格小幅松动。尽管市场低价货源不断增加，但买气却匮乏，PVC成交呈现不温不火态势。与期货相比，PVC现货市场处于窄幅升水状态，基差略有扩大，点价货源存在一定优势，整体放量不足。

上游原料电石市场价格维稳运行，观望情绪蔓延，上游兰炭价格下跌，电石成本端走低。虽然电石货源供应偏紧，但下游需求表现不佳，PVC价格跌势未止，对电石涨价存在抵触情绪。短期电石价格仍面临下行压力，PVC成本端支撑不足。尽管PVC生产企业尚未摆脱亏损困境，但无明显挺价意向。

西北主产区企业接单情况一般，厂家库存水平偏高，保证出货为主，部分报价继续灵活下调。贸易商接货意愿不高，企业销售压力渐显。虽然处于装置春季检修阶段，但PVC供应未出现明显收紧。

PVC新增检修企业数量不多，仅新疆天业（天辰厂区）一家，顺延的检修企业较多，行业开工水平略降至74.87%。后期计划检修企业增多，预计PVC开工仍有所回落，由于装置集中检修期已过，整体开工预计维持在七成以上波动。PVC市场可流通货源充裕，供应端缺乏支撑。

下游入市采购积极性不高，多谨慎观望。贸易商点价出货为主，报价仍有所走低，部分反应成交尚可。下游制品企业订单不佳，预期偏悲观，部分原料及产成品均有库存，加之生产利润空间有限，对当前PVC价格接受程度不高。

台湾台塑最新公布6月份PVC船货报价，报价下调20美元/吨。海外市场报价下跌后，PVC出口套利窗口逐步关闭，出口订单接单减少，出口量预期回落，外需同样不济。近期华南地区到货不多，PVC社会库存高位波动，略降至41.41万吨，依旧大幅高于去年同期水平38.31%。

【交易策略】

PVC市场缺乏利好刺激，成本端走低，供应端充裕，而需求难有好转，市场去库不畅，高库存压力不减，供需关系脆弱，操作上建议维持偏空思路，上方5730一线附近承压，下方关注前低附近支撑。

（来源：方正中期期货）

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