新年度减产已成为共识 棉花期货维持看涨观点

消息面

据交易市场统计，截止到2023年6月5日，新疆地区皮棉累计加工总量624.01万吨，同比增幅17.42%。其中，自治区皮棉加工量400.62万吨，同比增幅21.14%；兵团皮棉加工量223.39万吨，同比增幅11.28%。5日当日加工增量38吨。

上周五西得州地区迎来小到中雨，累计降雨量在2-93mm，其中拉伯克地区最为集中。高原以及罗令平原地区山洪暴发，或对棉田影响较为有限。

巴西马托格罗索州农业经济厅（IMEA）公布的月报显示，该州2022/23年度棉花种植面积预期为119.95万公顷，较此前预期增加3.87%，较去年增加1.86%；单产预期为4348千克/公顷，较此前预期增加4.18%，较上年预测的4174千克/公顷增加16.96%；产量预期为521.6万吨，较此前预期增加8.28%，较上年预测的437.84万吨增加19.13%。

机构观点

创元期货：

短期，下一年度减产预期配合之下资金力量与市场多头情绪延续，但近期供应端扰动减少，下游存在诸多弱势环节，棉价继续上涨空间有限，维持高位震荡，需谨慎资金获利撤退之后的回落风险。中长期，播种面积下滑、补种与补贴力度下滑导致新棉成本上升，籽棉抢收、下半年纺织服装出口回暖等因素影响之下维持看涨观点。

南华期货：

今年新疆新棉整体种植面积同比下降，生长进度偏慢，新年度减产已成为市场共识。目前，相较内地工厂，新疆纱厂利润及订单量较好，对原料进行逢低补库，而整体棉纱库存偏低，但整体而言，近期下游接单量总体有所减少，产成品呈缓慢累库态势，工厂大多对原料采购维持谨慎观望态度。观点：短期棉纱库存偏低，对棉价形成支撑，但需谨防内地消费进一步走弱引起的负反馈，在“抢收”的强预期下，01长线多单可继续持有。

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