实际需求不及预期 预计热卷期价震荡运行

6月7日盘中，热卷期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至3685元。截止发稿，热卷主力合约报3693元，跌幅2.33%。

热卷期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

方正中期期货：短期观望

6月热卷处于需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量下降，主要是华东、华北地区检修，社会库存和钢企库存有所下降，高频表观需求小幅回升。技术上，热卷主力连续合约3月中旬向下跳空后，持续回落，小幅反弹后持续创新低，日K线组合有反弹意味。操作上，日内消息刺激炉料行情波动率较大，显示市场结构脆弱，弱利润下热卷估值不高，但未见利多驱动或利空出尽，驱动仅止于预期，短期观望。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。

物产中大期货：预计热卷价格震荡运行

钢材产量本周企稳，螺纹产量增加，热卷产量下滑，后期热卷仍有检修，预计热卷产量保持低位。需求小幅回升，仍处在同其低位，后期淡季到来，需求回升高度有限。库存表现相对较好，总库存接近2019年同期，去库速度快于往年同期，这与近几月产量低有关，后期库存变化情况依赖于钢厂产量。产业端需求持续低位，没有明显好转，关注钢材低产量能否维持。产业端矛盾不明显，预计价格震荡运行。

西南期货：预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致

热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致。从技术面来看，螺纹钢期货价格强势反弹，出现筑底迹象。策略上，我们建议投资者轻仓参与。

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