高频数据反映美国就业市场降温美元指数大跌驱动贵金属上涨

【行情回顾】

隔夜，美国公布上周初请失业金人数升至26.1万人远高于预期23万人逼近4周前的高位，在高利率水平下经济活动持续放缓使强劲的就业市场出现降温的迹象，这进一步为美联储6月“跳过”加息提供支持。美债收益率止涨并小幅回落，美元指数大跌使贵金属盘中大幅拉升。COMEX黄金期货平开后早段小幅震荡上行但在美盘早段初请数据公布后迅速拉升近25美元，收盘报1980.1美元/盎司涨1.26%；COMEX白银期货与黄金同步上涨且在美国车企股上涨提振工业属性的情况下弹性更，大盘中站上24美元关口，收盘报24.365美元/盎司涨3.61%，创两个月以来最大单日涨幅。

【后市展望】

近期美国多项经济数据公布反映美国通胀就业等仍有韧性且相对欧洲更强，而美联储官员表态反映6月暂停加息的可能性较大但年内降息可能性较小。尽管从过去几次美联储停止加息后黄金的表现看总体较好，但目前美国债务上限问题解决使避险情绪消退，美债收益率和美元指数在就业和通胀维持韧性的情况下有一定支撑从而限制黄金价格的上涨，6月后美联储的货币政策节奏暂不明朗使相关资产趋势更加纠结，下周的CPI数据和议息会议释放信号尤为关键，投资者短期较为紧缩金价将维持在1930-2020美元（国内445-460元）区间波动。

金融市场避险情绪缓和，叠加近期白银同时受到工业需求承压有色金属和原油走弱的拖累，价格相对黄金更弱，但后期随着工业需求阶段反弹和避险情绪重燃的情况下仍有可能反弹，当前价格23-25美元/盎司（国内5300-5750元/千克）区间偏强震荡。

【技术面】

COMEX黄金回调短周期均线走平与长周期均线持续收敛，目前价格支撑在120日均线1920美元附近，上方阻力在周k线10日均线2000美元附近；COMEX白银短周期均线呈现发散，MACD红柱小幅扩散多头力量有所加强短期走势偏强震荡。

【资金面】

贵金属高位回调对金银ETF持仓仍有提振，总体上散户投资者和长期资金暂未入场，在去美元化的趋势下未来持仓有望继续增长。

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