PVC市场维持高库存状态 基本面缺乏驱动

【行情复盘】

节后归来，商品市场气氛偏弱，PVC期货大幅低开，重心回落至五日均线下方波动，走势整体承压，期价震荡回落，进一步跌破5730一线支撑，回踩5700关口后逐步止跌。隔夜夜盘，期价弱势下探。

【重要资讯】

期货行情低迷，市场参与者心态不佳，观望情绪蔓延。国内PVC现货市场气氛一般，各地区主流价格松动为主，部分地区成交略有好转，整体放量仍不足。

与期货相比，PVC现货市场处于小幅贴水状态，点价货源优势不明显，偏高报价成交存在阻力。

上游原料电石市场价格维持稳定，电石企业开工变动不大，个别停车电石炉恢复，厂家出货较为顺畅，下游PVC企业到货基本够用，部分待卸车增加，刚需采购不积极，操作相对谨慎。

电石市场供需关系未发生变化，价格低位整理运行。PVC成本端大稳小动，厂家生产利润略有修复，但盈利空间仍不大。西北主产区企业节后接单情况略显一般，保证出货为主，部分报价小幅下调。PVC厂家库存增加，处于相对高位，企业面临一定库存和销售压力。

PVC现货供应充足，需求端形成拖累。新增两家企业临时停车或检修，部分前期停车装置逐步恢复，PVC行业开工水平略增至67.9%，检修损失量小幅下降。后期有三套装置计划检修，预计PVC开工小幅松动。节后下游市场补货不积极，贸易商让利排货，低价交投尚可。

PVC需求步入高温淡季，下游制品厂开工继续回落，由于自身订单未有改善，入市采购谨慎。下游市场对PVC当前价格认可度不高，消化固有库存为主。房地产相关数据不佳，PVC终端需求难有改善。近期PVC出口略有好转，但价格走高后，海外询盘再度减少。市场到货稳定，华东及华南市场库存继续增加，达到42.35万吨，大幅高于去年同期水平26.23%。

【交易策略】

需求难有好转，PVC市场维持高库存状态，基本面缺乏驱动，期价上方5850一线承压，短期维持区间震荡走势，波段操作为宜。

（来源：方正中期期货）

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