民用气需求偏弱 液化石油气期价缺乏明显上行驱动

【行情复盘】

夜盘，PG09合约小幅震荡，截止收盘，期价收于3690元/吨，涨幅0.41%。

【重要资讯】

原油方面：沙特本月开始减产100万桶/日，这是对欧佩克+现有限制措施的补充，减产将持续到8月，并可能进一步延长。随后，俄罗斯副总理诺瓦克发表评论称，沙特的减产努力将得到俄罗斯的帮助，俄罗斯将在8月每天减少50万桶石油出口。截止至6月23日当周，美国商业原油库存较上周960.3万桶，汽油库存较上周增加60.3万桶，精炼油库存较上周增加12.4万桶，库欣原油库存较上周增加120.9万桶。

CP方面：6月30日，8月份沙特CP预期，丙烷426美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨；丁烷401美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨。9月份沙特CP预期，丙烷443美元/吨，较上一交易日涨1美元/吨；丁烷418美元/吨，较上一交易日涨1美元/吨。

现货方面：3日现货市场稳中偏弱运行，广州石化民用气出厂价稳定在3688元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在3800元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降200元/吨至4650元/吨。

供应端：周内，西北一家炼厂恢复外放，山东一家地炼检修，西北两家炼厂外放减少，因此本周国内供应减少。截至2023年6月29日，隆众资讯调研全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为51.25万吨左右，周环比降1.34%。

需求端：工业需求维持稳定，6月29日当周MTBE装置开工率为59.8%，较上期增1.62%，烷基化油装置开工率为49.88%，较上周增1.87。东莞巨正源装置降负，延长中燃、鑫泰、广西华谊PDH装置本周周期内持续处于停车状态，PDH装置开工率下滑。截止至6月29日，PDH装置开工率为72.45%，环比降1.85%。

库存方面：化工需求表现良好，且端午假期后下游少量补货，库存整体呈现降库趋势。截至2023年6月29日，中国液化气港口样本库存量：260.08万吨，较上期减少10.5万吨或3.88%。下周华南3船货到港，合计5.5万吨，华东3船货到港，合计13.2万吨，后期到港量下降，预期港口库存将继续下滑。

【交易策略】

从盘面走势上看，当前期价依旧维持低位震荡走势。当前气温转暖，民用气需求偏弱，近八成PDH装置开工，对期价有一定支撑，当前期价缺乏明显上行驱动，短期期价将维持在3600-3900元/吨低位震荡，操作上短线思路为主，后期密切关注原油价格波动。

（来源：方正中期期货）