市场多空僵持 短期内棉价将处于宽幅震荡

一、行情回顾

上周五夜盘，棉花期货小幅回落，主力合约报收于16655元/吨，相比日盘收盘价回落0.15%。

二、基本面汇总

棉花播种至6月末，全国棉区综合气候适宜指数为较适宜，与2022年相比，全国棉花平均单产趋势为平产年。

截至7月4日一周，全美干旱面积占比未见明显变化，持续处于近年中等偏低水平，其中棉区干旱面积占比处于近年中等偏高位置。

由于季风降雨分布不均，印度农民在水稻、棉花、玉米和大豆等重要夏播作物的种植方面落后，但如果条件充足，他们可能会在未来几周内迎头赶上。

6月巴西棉花出口约6.0万吨，环比减0.5%，同比减4.4%。本年度（2022.7-2023.6）累计出口139.6万吨，同比减少19.0%，处于近五年较低位置。

三、机构观点

国元期货：目前棉价上下两难，消息面对棉价的影响略大，短期内棉价将处于宽幅震荡。往后看，在新年度产量减少预期、棉农惜售叠加轧花厂产能过剩的影响下，抢收可能会比较激烈，同时在需求温和复苏情况下，棉价重心仍有上行空间。

弘业期货：棉花现货仍以贸易商采购为主，部分棉商上调基差，出疆汽运费略有上调。纺企原材料采购意愿不强，主要以部分大型企业刚需补库为主。棉花市场多空僵持，新年度新疆棉产量不佳及籽棉抢收预期支撑棉价；而需求端下游淡季，纺企开机继续下降且即期理论加工利润亏损，成品库存逐步累积，叠加抛储、增发配额预期等，预计郑棉近期仍呈宽幅震荡的概率较大。

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