国内部分甘蔗出现倒伏 建议白糖2309合约短期观望

一、行情回顾

昨日，白糖期货继续震荡整理。主力合约收盘略跌0.13%。

二、基本面汇总

截至7月19日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前一周的88艘降至83艘。港口等待装运的食糖数量从一周前的392.43万吨降至374.97万吨。

巴西中南部含水乙醇价格着实疲弱，年初至今含水乙醇价格已经下跌超22%，乙醇折糖价目前走低至14.58美分/磅。巴西糖和乙醇折糖价而原糖现货价企稳在24.96美分/磅水平，这意味着原糖和乙醇的差价突破10美分/磅。

海关总署公布数据显示，2023年6月我国甘蔗糖或甜菜糖水溶液进口量为15.26万吨，同比增加7.92万吨，增幅107.9%；甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物，蔗糖含超过50%进口量为5.9万吨，同比增加1.83万吨，增幅44.96%；其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖进口量为0.24万吨，同比减少0.17万吨，降幅41.46%。

三、机构观点

瑞达期货：白糖现货价格仍维持历史相对高位，高价对需求仍有抑制作用。加之6月全国销糖进度环比放缓明显，产销数据低于预期。不过食糖工业库存仍维持低位，基于食糖处于纯销售期的情况下，下游消费进入旺季，市场耗糖量将增加明显。操作上，建议郑糖2309合约短期观望。

方正中期期货：外糖继续回升对郑糖有利多作用，但现货销售处于淡季。6月国内食糖进口同比减少10万吨，短缺预期更为强烈，这对国内糖价有支持。糖浆和预拌粉进口增加对于缓和国内糖市供需矛盾的作用有限。近日广西大部分及云南部分地区大量降雨，尽管部分甘蔗出现倒伏，但整体上对于甘蔗生长相对利好。国际市场，今年巴西食糖增产预期强烈，只要产区天气及出口物流基本正常，全球食糖供应偏紧的局面将得到缓解。但是，厄尔尼诺现象可能造成印度、泰国降雨减少，或许对当地甘蔗生长有不利影响。后期巴西产糖进度以及印度产区降雨仍是国际市场关注的主要题材，而国内糖厂库存变化以及政策调控和外盘表现都是郑糖走势的重要影响因素。技术上看郑糖主力合约在7000元附近可能有压力。

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