终端农需走弱 尿素期货以中性观望为主

7月25日盘中，尿素期货主力合约偏强震荡，最高上探至2152元。截止发稿，尿素主力合约报2142元，涨幅1.66%。

尿素期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国泰君安期货：尿素多空博弈，震荡格局

尿素多空博弈，震荡格局。现货端，目前国际与国内价格出现阶段性分歧。昨日埃及地区三家尿素生产企业由于出口许可执照被终止，已经停止对国际市场出口。受国际地区性供需错配现货偏紧所带动，中东及中国地区FOB价格亦有所提升，中国FOB价格已经上涨至330美元/吨左右，仍存在上涨预期。国内方面，现货逐渐开始企稳回落，工厂收单走弱。其一，东北玉米追肥结束以及苏皖地区小麦追肥进入尾声，终端农需走弱。其二，贸易商在现货逐步宽松背景下，囤货意愿难有明显增量。盘面而言，在国内尿素累库证伪出口乐观预期之前，UR2309合约或呈现高位震荡格局，远月合约相对偏弱。静态估值区间为1850-2200元/吨。

华泰期货：尿素期货以中性观望为主

周末至昨日，国内尿素稳中偏弱运行，市场新单成交量下滑，企业前期执行待发为主。目前供应上来看，日产再次达到17万吨附近，供应相对偏松，但库存位于低位，企业待发订单较充足，使得价格相对坚挺。需求上来看，农业需求逐渐减弱，工业刚需支撑为主，同时目前国际行情向好，所以短时对国内行情略有支撑。目前高价格下，下游企业拿货较为谨慎，市场僵持运行，建议期货以中性观望为主。

国投安信期货：尿素价格有下行驱动

尿素生产企业和港口库存都处于低位，价格弹性较大。农业刚需收尾，下游继续增加备货的力度将减弱，价格预期将震荡下行；不确定性在出口订单；长线存在装置重启及新装置投产的利空，尿素价格有下行驱动。