中国是全球金属衍生品市场重要力量

近日，芝商所亚太地区金属产品部执行总监Sachin Patel在接受中国证券报记者专访时表示，当前，在全球金属市场波动性加剧的背景下，多元化的产品和加强合作是大势所趋。金属衍生品的新产品不断推出，市场参与者间合作更加紧密。

Sachin Patel表示，作为“世界黄金消费第一大国”和“全球最大的铝生产国”，中国是全球金属衍生品市场重要力量。

交易品种不断丰富

近年来，随着金属市场发展以及参与金属市场的投资者越来越多元化，金属衍生品的交易品种不断丰富和完善。

Sachin Patel说：“我们一直努力实现业务的多元化，希望能够覆盖更多金属产品。产品组合的多元化和完善有助于帮助客户进行风险管理，更好地满足经济的实际需求。”

“过去几年里，我们观察到来自中国大宗商品领域的商业机构交易较为活跃。目前基本金属是芝商所的重点领域之一，近期我们致力于开发COMEX实物交割铝合约。同时随着电动汽车销量持续激增，钴期货、锂期货等与电池相关的期货产品的重要性日益凸显，芝商所亦提供生产电动汽车所需的一些金属期货和期权，帮助矿商、电池供应商、汽车制造商等客户管理相关金属的风险敞口。”Sachin Patel说。

谈及期权市场，Sachin Patel表示，投资者更青睐短期期权成为新趋势之一。从黄金期权看，芝商所COMEX黄金每周期权目前占芝商所黄金期权交易量的20%以上，而2018年，这一数字还不到5%。2023年上半年，芝商所全套黄金每周期权平均每天交易1.4万份合约，相较2022年同期增长了33%。这一增长主要源自2022年新推出的周一和周三到期的黄金每周期权合约，目前日均交易量已超过4000手。

推进与中国市场交流合作

在所有的资产大类中，金属交易业务是芝商所国际化程度比较高的业务，目前近50%的金属交易量是在美国之外的交易时段产生的。Sachin Patel表示，未来将继续稳步推进与中国市场交流合作。

以黄金市场为例，Sachin Patel表示，长期以来，中国一直是全球黄金市场的重要组成部分。中国既是最大的黄金生产国，也是最大的黄金消费国。不仅如此，中国还发展了具备高度流动性的在岸交易所交易市场，上海黄金交易所（SGE）已成为全球最大的实体交易所。除了芝商所的COMEX期货和伦敦场外交易市场之外，在岸市场现在是黄金生态系统的重要组成部分，用于管理区域间金属实物流动相关的风险。

此外，Sachin Patel表示，当前，中国企业会参与到芝商所COMEX黄金市场的交易中。“过去25年来，甚至在更长的时间范围内，我们观察到的重要变化是，主要黄金消费中心从西方到东方的转移——传统的西方需求被中国黄金需求的巨大增长所取代。”Sachin Patel称。

“如果中国市场能够继续开放，让更多的交易者进入在岸黄金市场，中国和国际黄金市场将自然而然地进一步融合。”Sachin Patel表示。

来源：中国证券报·中证网 作者：朱涵 李梦扬

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