供过于求局面难转变 预计集运指数将底部震荡

9月27日，国内期市能化板块跌幅居前。其中，集运指数（欧线）期货主力合约开盘报774.4点，今日盘中低位震荡运行；截至午间收盘，集运指数（欧线）主力最高触及781.3点，下方探低730.3点，跌幅达4.52%。

目前来看，集运指数（欧线）行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于集运指数（欧线）后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

东证期货指出，欧线集运市场远期供需走弱的预期并未发生变化。自8月以来，已有4艘2.4万TEU的新船陆续下水，欧线供应压力不容小觑。随着淡季来临，市场需求再度走弱，运力调控虽然有所收紧，但幅度不及预期，导致即期运价走势乏力。但和现货市场表现不同，集运指数（欧线）期货上市以来走势强劲，基差也由正转负。不过，在即期乏力、远端供需走弱的背景下，目前市场情绪有所转向，盘面大幅升水提供的相对安全做空边际支撑，使得期货盘面应声下跌。

国海良时期货表示，考虑到运价的持续下探之后，已处于部分班轮公司成本线之下，班轮公司寡头阶段性强制提价的可能性有所增加，十一假期后若班轮公司囤积的货量充足，运价提涨可能落地。从更长期的角度来看，欧洲区经济的脆弱性愈发明显，而根据Alphaliner的市场供需增长预测，今年运力供给将增长8.2％，高于需求增长的1.4％，2024年运力供给成长9％，高于需求成长为2.2％，集运市场供过于求局面难以转变，建议关注反弹后的反套布局机会。

东海期货分析称，供应端，在集装箱船不断完工、交付的格局下，集运欧线运费仍然较为低迷，9月25日的SCFIS欧线录得704.62点，环比下降9.7%；德鲁里欧线运费从9月14日的$1299下降到9月21日的$1172，运费价格持续下滑。需求端，船公司调价以来，集装箱出口量表现较为平淡，“旺季不旺”的格局较为明显。当前期货价格下跌至前期低点，或存在一定支撑，预计集运指数将底部震荡。