下游化工端边际减弱 液化气期货上行驱动减弱

本周四(9月28日)收盘，液化石油气期货主力合约报5681元/吨，涨幅4.78%，盘中最高上探至5692元/吨，最低触及5432元/吨，持仓量达79903手，环比上一交易日减持13041手。近期原油走势偏强对液化气提供较强支撑，但随着开工率有所下滑，以及现货压制，后市行情继续上行驱动减弱。

机构观点：

华泰期货：现货方面，各地节前备货收尾，买方力度下降，各地价格以偏弱震荡为主。EIA周度数据，战略原油储备近七周首次下降，库欣库存接近危险线等利好，带动国际油价上涨。虽液化气国际供应充足，下游化工端边际减弱，其中国内PDH装置亏损性减产及检修增加。但国际油价对液化气到岸成本形成支撑。考虑到国庆长假临近，假期期间外盘可能出现大幅波动。为规避风险，节前建议轻仓观望为主。

瑞达期货：美联储鹰派立场推高美元指数，而俄罗斯成品油出口禁令及美国库欣地区原油库存降至低位支撑市场，国际原油期价震荡 回升；华南液化气市场持稳为主，主营炼厂及码头持稳出货，下游补货氛围尚可；外盘液化气价格回落，关注沙特10月 CP；华南国产气价格持平，LPG2311合约期货较华南现货升水为338元/吨左右，较宁波国产气升水为408元/吨左右。 LPG2311合约多空减仓，净多单小幅回落。技术上，PG2311合约考验5300区域支撑，上方反抽5日均线压力，短期液化气期价呈现宽幅震荡走势，操作上，短线交易为主。