农产品商品日报：豆粕库存预计变化不大 生猪偏空预期继续蔓延

豆粕：单边短空思路

周一，CBOT大豆下跌，因美国收成预估打压油籽价格，抵消了中东紧张局势加剧提振能源价格带来的涨幅。市场静待周五发布的供需报告，预计美豆产量41.34亿蒲，区间介于41-41.75亿蒲。StoneX预计美豆产量41.75亿蒲。巴西大豆播种完成10.1%，略高于去年同期的9.6%。国内方面，周一豆粕期价下挫，市场集中消化长假期间的利空。生猪期价下挫，反映生猪去产能慢预期。豆粕现货跟随期货回落，节后油厂积极卖货，下游有补库需求，但多在等待，采购不急迫，豆粕库存预计变化不大。操作上，单边短空思路。

油脂：单边短空思路，买油卖粕参与

周一，美豆油跌至近四个月低点，承压于美豆回落。BMD棕榈油上涨，因巴以冲突升级，原油价格上涨引燃市场对生柴需求的希望。不过，马棕累库预期限制涨幅。今日MPOB将发布月度供需报告，预计马棕9月库存将攀升至近一年最高水平，关注报告结果。国内方面，油脂期价下挫，棕榈油、菜籽油跌幅超过豆油。现货价格回落，但受限于供应压力不大及对补库需求期待，上游挺基差，现货强于期货。库存方面，油脂总库存下降。操作上，单边短空思路，买油卖粕参与。

生猪：生猪市场偏空预期继续蔓延

周一，生猪11月合约在现货猪价疲软的利空因素拖累之下，节后首个交易日期价跳空下行。当日，生猪11月合约减仓290手，期价下跌4%。生猪主力2401合约增仓5561手，期价下跌2.26%。10月9日，全国猪价稳中偏弱运行。北方地区，黑吉猪价偏弱下跌，南方市场中云南、广西、山西、安徽等多地猪价延续下跌。生猪基准交割地河南商丘外三元生猪出栏报价15.4元/公斤，猪价低于16元/公斤的盈亏平衡线，养殖亏损持续，养殖户情绪低落。十一长假过后，规模场继续放量，养户出栏积极性亦不低，市场猪源充足、多降价成交，而节后终端消费减量，屠企白条走货不佳，北方仍有压价收猪情况，同时市场情绪偏于看跌，规模场短期冲量操作不断，市场预计短期猪价延续稳中走弱运行。技术上，生猪1月合约跳空下行，期价跌破近四个月的价格低点16800元/吨，猪价弱势反弹的预期，生猪市场偏空预期继续蔓延。

鸡蛋：供需基本面逐渐趋于宽松，适度轻仓做空

节日期间，鸡蛋现货价格持续回调，节后首个交易日，在现货价格及饲料原料价格的影响作用下，鸡蛋期货价格收跌，11合约进入交割月前一个月，跌幅大于远月合约。鸡蛋2311合约日收跌4.67%，报收4373元/500千克；2401合约收跌2.33%，报收4440元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.78元/斤，较前日跌0.06元/斤，较节前跌0.35元/斤；其中，宁津粉壳蛋4.6元/斤，较前日跌0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.6元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.84元/斤，较前日0.07元/斤，广州市场褐壳蛋5.15元/斤，环比持平。节后，鸡蛋现货价格延续回调，产区鸡蛋价格多数下降，局部销区因采购成本降低相应下调批发价格。供需基本面逐渐趋于宽松，适度轻仓做空，警惕资金换月过程中期货价格反弹风险，后期持续关注供需变化对现货价格的影响，期货盘面关注市场情绪变化。

玉米：期价延续弱势表现

周初，美麦涨、玉米跌。因供应担忧及干旱天气提振，美麦期价攀升。随着美国中西部收割步伐加快，市场回吐了之前因为中东冲突带来的价格涨幅。周一，受周边商品期价下行拖累，玉米近月合约领跌，远月合约跟跌。目前，玉米1月合约为主力合约，当日1月合约增仓2万余手，玉米期价延续偏弱表现。十一长假期间，随着新粮上市进度加快，产区玉米收购报价承压下行。辽宁新玉米集中上市，供应压力直接反映在港口。周一，辽宁锦州港口690-720容重玉米收购报价2610-2640元/吨，玉米近月2311合约跌破2600元整数支撑之后，期价延续弱势表现。技术上，新粮上市的供应压力有望在10-11月份持续体现，玉米1月合约的报价向2500-2550元/吨的价格区间靠拢。

（来源：光大期货）

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