储备性需求尚未大规模开启 短期尿素或偏弱震荡

10月11日，国内期市能化板块跌幅居前。其中，尿素期货主力合约开盘报2056元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至收盘，尿素主力最高触及2078元，下方探低2015元，跌幅达1.74%。

截至9月28日，国内尿素平均开工负荷为81.05%，环比上升4.89个百分点，同比上升13.53个百分点。

截至9月28日，国内主要港口尿素总库存为16.3万吨，比前一周下降11.7万吨，同比下降8.2万吨。其中，小颗粒港口库存为7.6万吨，比前一周下降11.4万吨，同比下降60%。

10月5日，印度IPL发布尿素进口招标，10月20日截标，最晚船期12月10日，该消息或给国内市场产生一定支撑。

后市来看，尿素期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

长江期货分析称，近期尿素基本面支撑较弱，此轮下跌主要受到煤炭及其他大宗商品下跌带动影响。尿素供应方面，开工率逐步提升，日均产量17.51万吨，另外有新增和置换产能投产，预计日均产量将进一步提升。成本方面，无烟煤市场价格整体向上调整，无烟块煤坑口价格累计上涨幅度在80-140元/吨，无烟末煤坑口价格累计上涨120-290元/吨，尿素毛利率回落，目前利润处于中等水平。需求方面，尿素秋季肥零散用肥备肥，复合肥开工率高位运行后逐步下降，预计复合肥开工整体偏低水平运行。淡季储备将陆续开始，关注市场备肥心态变化。整体来看，尿素供应有增加预期，需求端有农需用肥、淡季储备和出口预期支撑，短期预计震荡偏弱运行为主，中期等待利多兑现。

弘业期货指出，10月5日，目前日产在17.5万吨附近，高于去年同期，且年内仍有新增产能投产，供应预期宽松，但需注意限产政策对供应的不确定性影响。目前的需求以刚需为主，因价格仍居高位，储备性需求尚未大规模开启。短时市场或继续延续弱势。