基本面偏弱格局难改 集运指数期价走势仍震荡下行

12月5日，国内期市主力合约跌多涨少。其中，集运指数（欧线）期货主力合约开盘报819.0点，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，集运指数（欧线）主力最高触及838.0点，下方探低780.0点，跌幅达5.67%附近。

目前来看，集运指数（欧线）行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于集运指数（欧线）后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

南华期货表示，即期运价继续上行确实对昨日前期的盘面有一定的支撑作用，但随着船公司抬价因素对于即期市场运价的影响已基本兑现，期价也达到高位，主力合约期价最终有所下跌。短期来看，昨日公布的SCFIS欧线继续下行，环比降幅为0.2%，报于752.70点，对期价有一定利空作用。长期来看，集运需求端总体依然偏弱，结合明年集装箱大船将持续进入市场，且大多将布局欧线，供应端同样承压，我们认为集运运价走势仍偏震荡下行。策略观点：短期偏观望，长期高位空单可继续持有。

一德期货认为，春节前仍有备货需求，如果ETD50周和52周结算价格能够跟随目标价格大幅回升，期价年内有继续冲高的可能。长期来看市场供过于求基本面没有改变，明年4月欧洲运价处于淡季，当前期价较历史估值偏高，策略上，耐心等待逢高沽空机会。

申银万国期货分析称，受年底欧洲圣诞节需求反弹的影响，12月往往对应着集运的季节性旺季。在今年偏弱的运价下，多家班轮公司宣布在12月初提价，同时达飞、MSC进一步发布12月中旬亚欧航线的提涨声明，也是今年四季度以来的第三波提涨。在多家班轮公司涨价影响下，12月中上旬预计市场整体多头情绪偏强。但欧洲经济依旧疲软，需求端难以出现强劲复苏，对于运价的支撑有限。而另一方面，在经历了2020-2022年期间的大牛市周期后，班轮公司扩大船队规模，全球集装箱船的交付量正处于历史高位，预计今年集装箱船运力增速将由去年的4%增长至7.7%，供需面临较大失衡。在基本面失衡的情况下，短期班轮公司的提涨行为或对市场情绪一定的提振，但难改整体基本面偏弱的格局，集运2404建议逢高逐步加仓空单。