股指期货：穆迪下调我国明年评级展望 股指再度探底

【市场情况】

周二，A股市场全系下探，沪指再次失守3000点。截止收盘，上证指数大跌1.67%，报2972.3点。深成指大跌1.97%，创业板指大跌1.98%，万得全A与万得双创分别下跌1.84%、2.11%。个股跌多涨少，当日仅651只上涨（53涨停），4613只下跌（12跌停），50只持平。其中，N广厦、N锦江、凯华材料涨幅居前，分别上涨78.64%、58.58%、30.0%；而汉鑫科技、美登科技、采纳股份跌幅居前，各跌17.21%、15.62%、12.28%。北向资金昆仑万维获净买入3.83亿元，五粮液遭净卖出6.87亿元。

分行业板块看，全部板块均回调，仅小市值主题逆势活跃，下跌板块中，TMT、消费明显下挫，互联网、贵金属、软件跌幅居前，收盘分别跌3.52%、3.45%、3.32%，华为系列题材跌幅明显。

期指方面，四大期指主力合约跟随指数下挫：IF2312、IH2312分别收跌2.39%、2.52%；IC2312、IM2312分别收跌1.67%、1.83%。基差方面，四大期指主力合约基差集体下行：IF2312贴水14.26点，IH2312贴水9.38点，IC2312贴水24.21点，IM2312贴水34.40点。

【消息面】

国内要闻方面，12月5日，财政部回应穆迪下调中国主权信用评级展望表示，对此感到失望。中国经济正在转向高质量发展，中国经济增长新动能正在发挥作用，中国有能力持续深化改革、应对风险挑战。穆迪对中国经济增长前景、财政可持续性等方面的担忧，是没有必要的。展望未来，中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变，未来仍将是全球经济增长的重要引擎。我国防范化解地方政府债务风险的制度体系已经建立，地方政府违法违规无序举债的蔓延扩张态势得到初步遏制，地方政府债务处置工作取得积极成效。房地产市场下行给地方一般公共预算和政府性基金预算带来的影响是可控的、结构性的。

海外方面，美国11月ISM非制造业PMI为52.7，预期52，前值51.8。美国11月Markit服务业PMI终值为50.8，预期50.8，初值50.8。

【资金面】

周二，A股成交徘徊8000亿元，全天成交8225亿元。北向资金大幅卖出75.21亿元，其中沪股通净流出48.94亿元，深股通净流出26.27亿元。12月5日，央行以利率招标方式开展了2100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，当日4150亿元逆回购到期，因此单日净回笼2050亿元。

【操作建议】

当前IF、IH、IC与IM主力合约的基差年化收益率分别为-11.67%、-11.40%、-12.32%与-15.95%。市场风险仍在修复过程，市场热点驱动减弱信心波动较大但形成上行趋势，股指暂时观望。

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