春节前部分下游备货意向显现 烧碱需求有支撑

本周烧碱期货价格偏弱运行，周五收盘主力合约报2709元/吨，较上周下跌0.51%。现货价格持续走弱，周五山东32%离子膜液碱价格730元/吨，50%离子膜液碱价格1140元/吨，二者分别较上周下跌10元/吨、20元/吨。

基本面来看，本周烧碱供应无明显变化，行业开工率小幅下降0.1个百分点至85.8%。本周液碱库存37.51万吨，周环比下降8.04%。此前下游氧化铝行业环保限产解除，但目前氧化铝行业开工率仍未恢复至正常水平，截至1月12日氧化铝行业日度开工率73%，较上周五持平。周内部分氧化铝企业开始考虑保供工作，后续行业生产水平若快速恢复对烧碱消耗量将有所提升。另外，春节前部分下游备货意向显现，烧碱刚需和补库需求均有支撑。

整体来看，烧碱期货市场情绪下周或有修复，盘面也将进入偏强震荡阶段，幅度取决于需求恢复力度及现货成交节奏。趋势性上涨仍需更多驱动因素，关注下游氧化铝行业开工变化、春节前中下游备货节奏以及环保因素影响。

（来源：光大期货）