农产品商品日报：一季度猪价仍持悲观预期 玉米期价延续震荡

豆粕：短线为主，买油卖粕

周二，CBOT大豆交投中收涨，受助于技术反弹。南美大豆收成前景一片光明，罗萨里奥谷物交易所预计今年阿根廷大豆将迎来超级大丰产，其预计阿根廷大豆产量为5200万吨。美国NOPA数据显示，12月大豆压榨量创历史新高，同比增加近10%。出口检验数据显示，美豆单周检验126万吨，符合市场预期，高于之前一周表现。国内方面，豆粕震荡运行。美豆价格坚挺，但巴西大豆升贴水快速下挫，国内大豆进口成本下行，对豆粕形成压力。上周受到豆粕胀库，油厂单周压榨173万吨，大豆库存攀升，豆粕库存及未执行合同均下降。现货市场氛围依然偏空，成交走货不旺。市场或进入低位反复筑底阶段。操作上，短线为主，买油卖粕。

生猪：一季度猪价仍持悲观预期

周二，生猪期货价格反弹，期货止跌震荡。期货主力2403合约收跌0.29%，报收13805元/吨，远月合约亦出现小幅回调。现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价13.74元/公斤，环比涨0.22元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价14.28元/公斤，环比涨0.2元/公斤，四川、广东、山东、辽宁均出现上涨。腊八提振需求，屠宰端接货意愿略增，对短期需求形成提振。另一方面，养殖端有效挺价，猪价连续两日反弹。春节前，终端需求仍存在一定支撑，猪价存在供需错配导致的阶段性小幅反弹可能，但基本面弱势格局尚未发生改变，对一季度猪价仍持悲观预期，看多下半年猪价。关注春节前需求对阶段性猪价的影响，以及市场情绪变化对远月合约的影响。

鸡蛋：建议短期等待反弹做空的机会

周二，鸡蛋现货价格反弹，期货震荡。主力2403合约尾盘快速拉升，但伴随持仓下降，最终收涨0.78%，报收3377元/500千克，远月2405合约震荡收涨0.11%。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.18元/斤，环比涨0.1元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.25元/斤，环比涨0.15元/斤，黑山市场褐壳蛋3.8元/斤，环比涨0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.4元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋4.35元/斤，环比涨0.1元/斤。终端需求有限，下游环节去库存为主，少数有低位补仓，而销区市场到货量稍减，蛋价低位反弹。短期来看，春节前的节日需求仍将对蛋价形成一定提振，蛋价下降空间有限。但供给增加、成本支撑作用下降的利空仍对中长期鸡蛋价格施压，建议短期等待反弹做空的机会。关注需求对现货价格的变化以及市场情绪对期货盘面的影响。

玉米：玉米期价延续震荡表现

周二，玉米主力2405合约反弹，现货疲弱，期货反弹。现货市场方面，周初中储粮增加收储消息公布后，玉米现货市场收购热情不高，现货延续下跌表现。周一，玉米现货价格偏弱运行。政策粮收购消息增加，内蒙古挂牌2420元/吨（14%水分），对现货市场价格有所支撑。地区内深加工企业到车整体较多，周初价格下调10-20元/吨。技术上，中储粮扩大收储政策公布后，玉米期价先涨后跌，短线反弹力度不足，玉米期价延续震荡表现。

（来源：光大期货）

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