节前产业驱动偏弱 焦煤2405合约大幅下挫

1月26日，焦煤期货大幅下跌，截止午间收盘主力合约报1793.0元，跌幅达3.34%。

【消息面汇总】

俄罗斯副总理诺瓦克：2023年，俄罗斯煤炭产量达到4.38亿吨，出口量为2.13亿吨。俄罗斯将在未来几年将煤炭出口保持在2.2亿吨。

A股煤炭板块震荡走强，上海能源涨超9%，昊华能源涨超4%，安泰集团、晋控煤业、安源煤业、大有能源、陕西黑猫跟涨。

1月24日讯，本周统计全国110家洗煤厂样本：开工率68.61%较上期降2.45%；日均产量58.34万吨降2.01万吨；原煤库存283.64万吨增2.42万吨；精煤库存137.25万吨增6.82万吨。

1月26日吕梁市场炼焦煤进行线上竞拍，主焦煤小幅上涨。低硫主焦煤A12S0.9G85起拍价2000元/吨，成交价2210元/吨，较上期16日涨63元/吨；中硫瘦焦煤A10S1.2G72以上起拍价1850元/吨，成交均价2062元/吨，较上期19日涨47元/吨；高硫主焦煤A12.5S2.1G95起拍价1800元/吨，成交均价2157元/吨，较上期19日涨88元/吨。

机构观点

永安期货：供给方面，前期部分检修和受事故影响的煤矿陆续复产，产量和产能利用率环比上升，但近期煤矿事故又出现，节前供给偏弱，节后煤矿复产有利空预期；进口煤通关维持。需求方面，近期铁水开始环比增加，节前预计铁水微增，但不会有太大变化，目前钢企对原料补库进入尾声，供需维持紧平衡状态。库存方面，焦钢企业库存位置相对中性，当前焦钢博弈加剧，原料成本波动偏大，下游采购谨慎，焦钢企业维持按需补库，多以消耗前期库存为主，其中蒙煤长协进口价格对原料具有支撑作用，下游会有冬储补库需求。整体来看，节前产业驱动偏弱，近期宏观政策对黑色影响较大，需关注宏观变化，盘面预计短期震荡，中期偏强。

瑞达期货：隔夜JM2405合约大幅下挫，焦煤市场暂稳运行。供应方面，据Mysteel，全国110家洗煤厂样本：开工率68.61%较上期降2.45%；日均产量58.34万吨降2.01万吨，随着春节假期临近，煤矿陆续进入放假安排，坑口煤矿开工持续下滑，下游进入冬储补库节奏，洗煤厂订单增多，焦煤流拍情况减少，部分煤种价格上探。需求方面，吨焦亏损，焦企维持前期限减产情况，钢厂利润修复缓慢，但在低库存水平下存刚性补库需求，焦煤维持供需偏紧格局，不过铁水预计回升空间有限，钢厂冬储预期不高，下游采购保持谨慎。宏观方面，中国人民银行行长潘功胜1月24日在国新办新闻发布会上表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，市场信心明显提振。策略建议：隔夜JM2405合约大幅下挫，操作上建议暂时观望，请投资者注意风险控制。

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