下游逢低入市采购尚可 LPG期货或有小幅反弹空间

截至2024年1月26日当周，液化石油气期货主力合约收于4342元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持53125手。

本周（1月22日-1月26日）市场上看，液化石油气期货周内开盘报4365元/吨，最高触及4413元/吨，最低下探至4235元/吨，周度涨跌幅达-0.32%。

消息面回顾：

截至2024年1月25日，中国液化气港口样本库存量：255.84万吨，较上期增加13.57万吨环比增加5.06%。中国样本企业液化气库容率水平在30.32%，较上期下降1.16%。

两位行业人士周四表示，由于红海冲突，全球最大液化天然气(LNG)出口国之一的卡塔尔通知西班牙国家电力公司Endesa将推迟交付液化天然气的交付。

俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，俄罗斯2023年凝析油和凝析气产量下滑不到1%，高于之前预估。他在周四发布的采访中称，产量合计5.30亿吨（1060万桶/日），低于2022年的5.35亿吨。

据EIA天然气报告，截至1月19日当周，美国天然气库存总量为28560亿立方英尺，较此前一周减少3260亿立方英尺，较去年同期增加1100亿立方英尺，同比增幅4.0%，同时较5年均值高1420亿立方英尺，增幅5.2%。

机构观点汇总：

国泰君安期货：当前海外供应有收紧预期，中东沙特、科威特等均有码头在1-3月检修，整体供应偏紧，美国近期因寒潮缘故码头15日关闭，装船受到影响，且因MB价格的大涨，美国至远东套利窗口缩窄，虽然运费的大幅下跌仍然使得套利窗口维持打开，但可能会影响市场进口的积极性。需求方面则仍然维持弱势，PDH开工率不足60%，燃烧需求也相对有限，现货价格尤其是山东地区走势较弱，但考虑到本周全国气温均有所下滑，燃烧需求可能有所提振，使得现货价格止跌，对盘面的压制减小。供应端的收紧为盘面提供利好，但需求端以及现货价格的弱势又对盘面形成一定的压力，因此盘面筑底震荡，随着现货价格的止跌，盘面可能有小幅反弹空间。

瑞达期货：华南液化气市场下跌，主营炼厂节前排库价格普跌，进口码头零星跟跌，下游逢低入市采购尚可；沙特CP预估价小幅上调，港口库存呈现增加，化工需求疲弱压制市场，进口气价格跌破成本对现货有所支撑；华南国产气价格小幅下跌，LPG2403合约期货较华南现货贴水为651元/吨左右，较宁波国产气贴水为81元/吨左右。LPG2403合约空单减幅大于多单，净空单小幅回落。技术上，PG2403合约站上5日均线，上方测试4400区域压力，短期液化气期价呈现低位震荡走势，操作上，短线交易为主。