塑料下游还未完全复工 聚丙烯原料端较节前走强

【LL】

PE生产企业正常运行；目前大部分品种进口窗口仍然关闭；假期期间原油价格走强。PE下游厂家还未完全复工，今年复工速度预计不及往年。石化库存97，-1，假期期间上游库存累积，中上游企业有去库需求。

05合约基差-130元/吨；5-9价差60元/吨；HD与LL间价差收窄；LD升水LL；L2405-PP2405合约价差760元/吨左右。

上游存去库需求，下游还未完全复工，但成本端走强，PE价格短期区间震荡，L-PP价差可逢低入场。

【PP】

PP周度负荷环比提升；3月有多套新产能存在投放预期；原油与进口丙烷价格较节前上涨；长线来看，若是PDH利润持续好转，前期停车装置可能会恢复，PP负荷可提升空间较大。终端开工处于年内最低水平，下游复工速度预计不及往年；由于外盘价格走强，PP出口窗口打开。石化库存97，-1，假期期间石化库存惯例累库，中上游企业有去库需求。

05合约基差-120元/吨；5-9价差30元/吨；粒粉价差基本正常；L2405-PP2405合约价差760元/吨左右。

PP上游存去库需求，下游暂未完全复工，但原料端较节前走强，L-PP价差可逢低入场；长线来看，PP2405合约上新产能投产集中，叠加PDH装置可能恢复，PP需求增速不及供应增速，长线建议作为空头配置，关注上游装置的生产情况、新产能投产进度以及丙烷价格的波动。

（来源：新湖期货）

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。