未来复产预期将给予支撑 预计氧化铝震荡为主

3月18日，国内期市有色金属板块多数上涨。其中，氧化铝期货盘面表现偏强，主力合约报收于3362.0元，大幅走高2.78%。

现货方面，上周北方现货市场受贴水成交主导，现货价格小幅下调，西南氧化铝现货价格相对平稳。

供给端，南华期货指出，当前氧化铝周度开工率上行，但始终受到矿端限制，因此关键矛盾仍在国产矿复产时间线，从长期来看对氧化铝价格形成压力。但若铝厂复产而矿端供应迟迟未能兑现，则氧化铝价格难跌，甚至不排除进一步反弹可能。

需求端，光大期货分析称，下游订单不断修复下，国内铝下游加工龙头企业周度上调1.5%至62.8%。其中铝型材开工率上调5.2%至57%，铝线缆开工率持稳在60%，铝板带开工率持稳在75.2%，铝箔开工率上调0.4%至76.7%。铝棒加工费涨跌不一，河南下调10元/吨，其他地区上调10-60元/吨；铝杆加工费全线持稳；铝合金ADC12及A380上调100元/吨，ZLD102/104及A356上调50元/吨。

对于后市走势，国信期货表示，未来氧化铝供应将继续修复，但增量将受到矿石供应的限制，而部分转向使用进口矿石进行生产的产能，其成本预计会有提高。需求端小幅收紧，但未来复产预期将给予氧化铝价格一定支撑。预计氧化铝震荡为主，关注下游复产节奏，以震荡思路对待。