联储继续按兵不动 黄金期货依旧看涨

消息面

3月20日芝加哥商业交易所（CME）：黄金期货成交量为294101手，较上个交易日增加69346手。未平仓合约为538945手，较上个交易日增加3898手。

据悉，黄金配置资金连续4日回流，截至3月20日，SPDR持仓838.50吨（+1.15吨），iShares持仓13179.17吨（-81.07吨）。

美联储召开议息会议，宣布维持利率不变，其中尤为关键的点阵图虽显示部分官员上调利率预期，但联储官员依旧预计今年降息三次。

机构观点

新湖期货：

隔夜美联储议息会议，维持联邦基金目标利率在5.25%-5.50%区间不变，维持减持600亿美元/月美债和350亿美元/月MBS的缩表节奏不变，符合市场预期。但是维持今年降息3次的预测，是市场最愿意看到的。鲍威尔重申本轮周期利率已经触顶，确认了在今年启动降息是合适的。鲍威尔虽然没有明显显露出鸽派倾向，但他并没有说一句鹰派话语，这被市场视为鸽派。关于缩表，联储已经开始讨论资产负债表的结构问题，鲍威尔强调了流动性的“分布”问题。整体看，本次议息会议整体偏鸽，受此影响，隔夜美元、美债收益率走低，黄金明显走强。整体看中期联储进入降息周期，金价依旧看涨。

国信期货：

周三晚间，美元指数下跌，美债收益率多数走低。美联储连续五次会议保持利率不变，重申对通胀降至目标更有信心再降息，实现就业和通胀目标的风险更趋平衡、缩表仍按计划进行。点阵图显示预计今年降息三次的官员从三人增至九人。随后，美联储主席新闻发布会发言暗示今年降息三次仍有可能，相信利率可能处于周期性峰值，同时重申美联储将放缓缩表速度。展望后市，预计金银震荡偏多走势，操作建议逢低买入。