市场库存的消化难度加剧 工业硅期价或将逐步回调

5月29日，国内期市主力合约涨跌不一。其中，工业硅期货主力合约开盘报12460.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至午间收盘，工业硅主力最高触及12550.0元，下方探低12380.0元，跌幅达2.62%。

目前来看，工业硅行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于工业硅后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

华泰期货表示，目前行业库存较多，仓单压力持续增加。下游多晶硅及有机硅价格下跌，多家企业开始检修。受宏观情绪及资金面影响，短期内盘面有所反弹。中长期看，供过于求的基本面依然没有改变，硅价需要持续跟踪主产区开工情况，仓单变化情况及下游开工情况。

申银万国期货分析称，供应方面，平水期西南硅企开工小幅回升，北方硅企开工延续高位，市场整体产量持续攀升。需求方面，多晶硅价格持续下探，停产检修企业逐渐增加；铝合金企业出货压力较大，开工水平趋于下滑；有机硅行业亏损状态难以扭转，后市企业开工仍存下滑可能。综合来看，需求端对硅价的支撑或进一步弱化，丰水期临近上游供应压力趋增，市场库存的消化难度加剧，硅价的上方空间不宜过分乐观，SI2407波动区间11500-13000。

国投安信期货指出，在西北地区，工业硅生产维持高开工率，而新疆地区部分交割仓库的库容已接近饱和。据SMM统计，社会总库存达到38.6万吨，且库存仍在持续累积中。从下游市场来看，虽然近期有机硅行业的检修装置已逐步恢复运行，单体厂的供应量有所回升，但多晶硅行业超过半数企业有检修计划，总体产量存在下降趋势。因此，工业硅的基本面表现趋弱，期货价格或将逐步回调至下游能够接受的理性水平。