外强内弱格局维持 短期铝价或小幅回调

观点与策略

美国劳工统计局公布的就业形势报告显示，5月季调后非农就业人口增加27.2万人，显著高于市场预期的18.5万人，失业率则时隔两年突破4%，平均时薪同比升4.1%，预期升3.9%。非农报告发布后，多数交易员当前押注美联储仅在12月降息一次。

假期内伦铝录得较大跌幅，氧化铝期货或面临回调压力。目前山西矿山复产规模较少进度偏缓，后续关注节后国内矿山复产情况。具体投产进度来看氧化铝成规模供给增加多集中在7月，预计增量在120万吨左右。6月现货供应格局依然偏紧，但铝厂及传统贸易商观望情绪较浓。新疆地区的库存仓单消化不畅，当地仍面临库容压力。海外氧化铝价格继续走强，6月10日东澳最新成交3万吨现货氧化铝，离岸成交价格510美元/吨。海外氧化铝价格仍在缓慢上行，对国内市场有所支撑。

短期氧化铝07合约宽幅震荡，运行区间3700-3900元/吨，反弹沽空为主。

美国5月非农数据超预期上升，由于统计口径的差异，其与ADP及失业率结果有所背离，但市场仍对本月的非农结果完成计价，9月降息概率再次回落，后续关注本月的通胀数据以及6月的议息决议，再通胀交易后续仍会反复。基本面看供应端6月仅余云南少量产能复产，供应压力并不明显。现货端随着铝价小幅回落，下游节前补库需求尚可，铝锭库存小幅去化。目前铝价外强内弱格局维持，铝材出口数量持续增加，对消费有所支撑。短期铝价或小幅回调，但下方支撑仍存。

沪铝07合约运行区间20800-21300元/吨，区间操作为主。

二、市场动态

工信部：1-4月全国锂电池总产量超过282GWh同比增长17.5%

据工信部6月7日公布2024年1-4月全国锂离子电池行业运行情况。2024年1-4月，我国锂离子电池(下称“锂电池”)产业保持增长态势。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，1-4月全国锂电池总产量超过282GWh，同比增长17.5%。电池环节，1-4月全国储能型锂电池产量超过48GWh。新能源汽车用动力型锂电池装车量约120.4GWh。受锂电池材料价格下调等影响，锂电池产品价格相应下降，1-4月全国锂电池出口总额达1242亿元，同比下降15%。

（来源：中信建投期货）