碳酸锂供应过剩的压力逐步显现 盘面本周小幅下移

1、供应：周度产量环比增加519吨至14705吨，其中盐湖提锂环比增加225吨至2914吨，锂云母提锂环比增加100吨至3895吨，锂辉石提锂环比增加287至6474吨；回收方面，周内三元/钴酸锂回收料回收系数较为平稳；磷酸铁锂回收料较上周小幅下降

2、需求：正极材料方面，三元材料周度利润较上周环比小幅下降，周度库存下降4吨至1.38万吨，磷酸铁锂周度利润较上周环比小幅提升，周度库存下降1710吨至4.66万吨；终端，乘联会数据显示，5月新能源汽车零售量达到79万辆，同比增长36%，环比增长17%，批发量为90.3万辆，同比增长33%，环比增长15%

3、库存：6/6碳酸锂库存环比增加4.2%至约9.6万吨，下游库存增加1.4%至约2.24万吨，其他环节增加3.4%至约1.9万吨，冶炼厂增加5.7%至约5.46万吨；5/31碳酸锂四地样本社会库存环比增加1%至2.94万吨；6/7，仓单库存27664吨。

4、观点：供应端，国内生产基本稳定，盐湖方面则逐步将进入到季节性丰产阶段，同时，锂盐和锂资源进口方面仍有一定增量预期。需求端，6月排产情况并不乐观，据百川数据，磷酸铁锂和三元材料产量预期呈现环比双降的情况，而当前客供比例较高，对锂盐采购动作走弱，下游收紧库存天数。电池方面，储能电池尽管体量有限，但阶段性表现优于动力电池，据悉储能电池库存偏紧。新能源汽车方面，终端零售和批发环比增长，乘联会数据显示，5月新能源汽车零售量达到79万辆，同比增长36%，环比增长17%，批发量为90.3万辆，同比增长33%，环比增长15%。综合来看，碳酸锂供应过剩的压力逐步显现，价格中枢本周小幅下移，且周内突破10万元/吨，当前价格或仍处于磨底阶段，向下突破仍需驱动，后市建议关注短期逢高沽空的机会。

（来源：光大期货）